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日?qǐng)A再次成市場(chǎng)焦點(diǎn)
過(guò)去數(shù)星期金融市場(chǎng)雖有波動(dòng),但實(shí)際上變化不大,美匯指數(shù)創(chuàng)下今年高位107.3、連續(xù)上升11星期後一度出現(xiàn)調(diào)整,但美元淡友又未能收復(fù)9月尾議息會(huì)議前低位104.4,最低只調(diào)整至105.5,然後大部分時(shí)間...
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日?qǐng)A再次成市場(chǎng)焦點(diǎn)
分析員 : 陳健豪 (資深外匯評(píng)論員)
過(guò)去數(shù)星期金融市場(chǎng)雖有波動(dòng),但實(shí)際上變化不大,美匯指數(shù)創(chuàng)下今年高位107.3、連續(xù)上升11星期後一度出現(xiàn)調(diào)整,但美元淡友又未能收復(fù)9月尾議息會(huì)議前低位104.4,最低只調(diào)整至105.5,然後大部分時(shí)間在106.5的尷尬水平交易。目前105.5已被技術(shù)派視為短線好淡分水嶺,未來(lái)一星期將極有機(jī)會(huì)藉勢(shì)作出突破,三大央行美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局、英倫銀行和日本央行將先後議息,加上每月一度非農(nóng)業(yè)新增職位數(shù)據(jù)、中東地緣政治緊張局勢(shì)升溫,亦開始進(jìn)入第四季中段,基本因素、技術(shù)和時(shí)間性都有條件作出突破。過(guò)往一直成為市場(chǎng)焦點(diǎn)的聯(lián)儲(chǔ)局和英倫銀行,今次反而成為配角,日本央行以及美元兌日?qǐng)A再次成為本周關(guān)注重點(diǎn)。

日本央行已先後於去年12月20日及今年7月份兩度調(diào)整了 YCC,其中美國(guó)10年期債息於去年10月份升穿4%,成為日央行去年震驚市場(chǎng)的導(dǎo)火線。今年7月再次調(diào)整政策,則或受到聯(lián)儲(chǔ)局年中預(yù)期不會(huì)出現(xiàn)衰退、通脹或回升而需要再次加息影響。雖然日央行將債息上限上調(diào)至 1%,但隨著過(guò)去數(shù)星期美國(guó)國(guó)債債息飆升,日本債息越來(lái)越接近上限,央行面對(duì)的壓力越來(lái)越大,市場(chǎng)重新關(guān)注央行動(dòng)作,市場(chǎng)預(yù)計(jì)日本央行這次仍將按兵不動(dòng),將把短期利率目標(biāo)維持在-0.1%,并將根據(jù)其YCC政策設(shè)定的10年期日本國(guó)債收益率目標(biāo)維持在0%左右。市場(chǎng)估計(jì)日本央行最早有可能在12月才會(huì)采取行動(dòng),并計(jì)劃短期內(nèi)結(jié)束負(fù)利率,正在為最終退出超寬松貨幣政策鋪路,因?yàn)橐坏┍3謧?1%上限不變,可能會(huì)迫使央行加大債券購(gòu)買力度,擴(kuò)大本已龐大的資產(chǎn)負(fù)債表。

隨著日本9月份通脹率公布,不知不覺(jué)間日本通脹已連續(xù)18個(gè)月保持在央行2%的目標(biāo)之上,市場(chǎng)亦估計(jì)日本央行可能會(huì)上調(diào)通脹預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)今年和明年的通脹率將達(dá)到或超過(guò)2%的目標(biāo),若此消息落實(shí)或暗示日央行越來(lái)越接近改變貨幣政策,日本央行行長(zhǎng)植田和男在公開場(chǎng)合表示在年底將檢討工資增長(zhǎng)帶來(lái)的影響。另一投資者關(guān)注的指標(biāo),乃日本保險(xiǎn)公司的一舉一動(dòng),上星期10年期日本國(guó)債債息一度升至0.885%的10年高位,30年期國(guó)債債息達(dá)到1.89%,對(duì)上一次達(dá)到這水平已是10年前、即2013年,已開始令一衆(zhòng)退休基金重新有吸引力。

截至目前為止,日元成為今年G10貨幣兌美元匯率表現(xiàn)最差的貨幣,由年初一度跌至127.2回升至150水平,已迫近去年高位151.9不遠(yuǎn)。上星期收盤回落至149.6,關(guān)鍵阻力分別在150.7和151.9,支持則在147.5。
 
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更新日期為: 2023年1月6日