金融市場指數(shù)提供商標(biāo)準(zhǔn)普爾道瓊斯指數(shù)公司於最新一輪季度調(diào)整中宣布，標(biāo)普 500 指數(shù)成份股維持不變，未新增或剔除任何公司。此消息出乎市場預(yù)期，導(dǎo)致多支原被看好納入標(biāo)普 500 指數(shù)的個(gè)股出現(xiàn)大幅震盪。
受標(biāo)普 500 指數(shù)成份股調(diào)整結(jié)果影響，週五（6 日）盤後，原本被預(yù)期納入的美國金融服務(wù)企業(yè) Robinhood (HOOD.US) 股價(jià)暴跌超過 6%，人工智慧概念股 Applovin (APP.US) 跌幅超過 5%，資產(chǎn)管理公司 Ares Management (ARES.US) 跌近 3%，二手車電商卡爾瓦納 (CVNA.US) 股價(jià)亦下跌逾 1%。
在標(biāo)準(zhǔn)普爾道瓊斯指數(shù)公司宣布維持現(xiàn)狀之前，美國銀行 (BAC.US) 研究報(bào)告指出，Robinhood 是標(biāo)普 500 指數(shù)成份股調(diào)整中最有可能入圍的候選公司。若 Robinhood 入選，將引發(fā)被動(dòng)型基金大規(guī)模買入，推動(dòng)股價(jià)上漲。
此次決定使得追蹤標(biāo)普 500 指數(shù)的被動(dòng)基金未觸發(fā)大規(guī)模買盤，導(dǎo)致市場波動(dòng)加劇。
美國銀行首席策略師 Jared Woodard 表示：「標(biāo)普 500 指數(shù)的穩(wěn)定性體現(xiàn)了委員會(huì)對(duì)公司盈利能力及市場流動(dòng)性的嚴(yán)格要求，投資者對(duì)候選股過度押注的熱情需保持冷靜?！?/p>
入選標(biāo)普 500 指數(shù)帶來聲譽(yù)與被動(dòng)基金買盤雙重利好
分析指出，成為標(biāo)普 500 指數(shù)成份股不僅提升企業(yè)聲譽(yù)，還能吸引大量被動(dòng)型共同基金及 ETF 的資金流入。
通常，入選標(biāo)普 500 指數(shù)會(huì)推動(dòng)股票大幅上漲，而被剔除則可能面臨資金大規(guī)模流出和股價(jià)下跌。
據(jù)估算，被動(dòng)指數(shù)基金持有標(biāo)普 500 成分股約 27% 的權(quán)重，成份股調(diào)整對(duì)市場資金流動(dòng)及波動(dòng)性具有重要影響。美銀分析師曾預(yù)計(jì)，若 Robinhood 入選，將引發(fā)被動(dòng)基金對(duì)該股的顯著買進(jìn)潮。
標(biāo)普 500 入選門檻嚴(yán)格：市值、盈利及流動(dòng)性要求
根據(jù) 2025 年 3 月最新篩選標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)普 500 指數(shù)入選公司需具備市值超過 205 億美元、持續(xù)盈利、良好市場流動(dòng)性及自由流通股比例。
雖然 AppLovin 與 Robinhood 市值均領(lǐng)先，但因未達(dá) GAAP 盈利標(biāo)準(zhǔn)，未能成功入選成份股。
此外，標(biāo)普 500 指數(shù)還要求候選公司過去四季度及最近一季度均實(shí)現(xiàn) GAAP 淨(jìng)利，導(dǎo)致多家科技巨頭如 Snowflake(SNOW.US) 與 Roblox(RBLX.US) 因未達(dá)盈利標(biāo)準(zhǔn)被排除在外。
高盛 (GS.US) 分析師 David Kostin 表示：「標(biāo)普 500 較傾向選擇財(cái)務(wù)穩(wěn)健的公司，短期內(nèi)獲利能力仍是首要篩選標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>
花旗集團(tuán) (C.US) 首席策略師指出，被動(dòng)投資的崛起放大了指數(shù)調(diào)整的市場效應(yīng)，落選公司短期內(nèi)可能面臨資金流出壓力。
(美股為即時(shí)串流報(bào)價(jià)； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網(wǎng)