《彭博》周三 (11 日) 援引知情人士消息報(bào)導(dǎo)，香港的退休金基金經(jīng)理已初步擬定計(jì)畫(huà)，一旦美國(guó)失去最後的 AAA 主權(quán)信評(píng)，將在最短三個(gè)月內(nèi)大幅減持美債部位。
知情人士指出，香港投資基金公會(huì)與香港受託人公會(huì)等行業(yè)組織，周三與強(qiáng)積金管理局討論了這項(xiàng)方案。由於討論屬私人會(huì)議，相關(guān)人士不願(yuàn)具名。根據(jù)香港現(xiàn)行規(guī)定，若美國(guó)信用評(píng)等遭下調(diào)，強(qiáng)制性公積金 (MPF) 體系管理的 1.3 兆港元 (約 1,660 億美元) 資產(chǎn)中，美債部位不得超過(guò)基金淨(jìng)值的 10%。
穆迪 (Moody’s) 上月調(diào)降美國(guó)主權(quán)評(píng)等後，目前唯一仍維持最高 AAA 評(píng)級(jí)的，只剩日本的 R&I Ratings。雖然 R&I 表示短期內(nèi)沒(méi)有下調(diào)美國(guó)評(píng)等的計(jì)畫(huà)，但強(qiáng)積金管理局上月已要求基金經(jīng)理準(zhǔn)備「應(yīng)變計(jì)畫(huà)」。
倫敦證券交易所集團(tuán)旗下的富時(shí)羅素 (FTSE Russell)，作為業(yè)界普遍採(cǎi)用的 MPF 全球政府債指數(shù)供應(yīng)商，本月初應(yīng)業(yè)界要求完成了一份美債減持方案分析，作為討論基礎(chǔ)。
香港受託人公會(huì)主席劉嘉時(shí) (Ka Shi Lau) 證實(shí)，該公會(huì)與投資基金公會(huì)已向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交有關(guān)潛在影響及分析資料，並確認(rèn)了周三的會(huì)議。強(qiáng)積金管理局與富時(shí)羅素均拒絕評(píng)論此事，投資基金公會(huì)則未有回應(yīng)。
此舉凸顯了美國(guó)主權(quán)評(píng)等若遭調(diào)降，將可能觸發(fā)香港嚴(yán)格投資規(guī)範(fàn)的限制。雖然全球多數(shù)投資者並不要求 AAA 評(píng)級(jí)作為投資美債的門檻，但對(duì)於香港強(qiáng)積金來(lái)說(shuō)，若美債評(píng)級(jí)失守 AAA，可能迫使資產(chǎn)配置大幅調(diào)整。
知情人士指出，一旦美債評(píng)等遭 R&I 調(diào)降，富時(shí)羅素指數(shù)中的美債權(quán)重將必須大幅下修。美國(guó)公債目前占該指數(shù)的 46.37%，居各國(guó)之冠。要符合 10% 的持有上限，基金經(jīng)理將需要將美債部位降至約 9%，以預(yù)留市場(chǎng)波動(dòng)緩衝空間。
知情人士表示，若發(fā)生降級(jí)情況，基金經(jīng)理計(jì)畫(huà)在三到六個(gè)月內(nèi)完成再平衡，轉(zhuǎn)向其他同樣擁有 AAA 評(píng)級(jí)且市值較大的主權(quán)債券，如德國(guó)和新加坡等。
資料顯示，F(xiàn)TSE 指數(shù)自成立以來(lái)，以避險(xiǎn)後計(jì)算的年報(bào)酬率為 1.03%。先前，基金經(jīng)理已要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)重新考慮該投資限制，但當(dāng)局回應(yīng)要求各受託人制定應(yīng)變計(jì)畫(huà)，並在必要時(shí)「及時(shí)且有序」調(diào)整資產(chǎn)配置。
香港強(qiáng)積金自 2000 年成立以來(lái)，累計(jì)逾 400 萬(wàn)名供款會(huì)員，並由多家金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)管理資產(chǎn)。
新聞來(lái)源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網(wǎng)