美國(guó)總統(tǒng)川普揚(yáng)言兩周內(nèi)將對(duì)貿(mào)易夥伴單方面祭出關(guān)稅，加劇中東緊張情勢(shì)，引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，美股主要指數(shù)周四 (12 日) 開低。儘管美國(guó)最新通膨數(shù)據(jù)持續(xù)降溫、強(qiáng)化聯(lián)準(zhǔn)會(huì)(Fed)9 月降息預(yù)期，仍未能提振投資人信心，主因地緣與政策不確定性升高，壓抑股市表現(xiàn)。
截稿前，道瓊工業(yè)指數(shù)下跌近 200 點(diǎn)或近 0.5%，那斯達(dá)克綜合指數(shù)跌逾 20 點(diǎn)或近 0.1%，標(biāo)普 500 指數(shù)跌近 0.1%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌近 0.2%。
美國(guó)最新通膨數(shù)據(jù)顯示物價(jià)壓力持續(xù)降溫，使市場(chǎng)對(duì)聯(lián)準(zhǔn)會(huì) (Fed) 今年降息的預(yù)期升溫，美債殖利率延續(xù)過去一周的跌勢(shì)，美元?jiǎng)t跌至三年低點(diǎn)，顯示交易員愈來愈相信，若經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)弱，F(xiàn)ed 將有空間啟動(dòng)降息。
10 年期美債殖利率走低、價(jià)格上揚(yáng)，帶動(dòng)市場(chǎng)押注 Fed 將於 9 月啟動(dòng)首次降息，年內(nèi)降息機(jī)率上升。投資人亦關(guān)注美國(guó)本周將發(fā)行 220 億美元、期限 30 年的長(zhǎng)債，藉此觀察在赤字?jǐn)U張背景下，長(zhǎng)期債是否面臨需求疲軟。
根據(jù)美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)，5 月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù) (PPI) 月增 0.1%，低於市場(chǎng)預(yù)期的 0.2%，顯示即使川普政府重啟對(duì)部分國(guó)家加徵關(guān)稅，對(duì)消費(fèi)端與企業(yè)端的價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)仍相當(dāng)有限，通膨壓力並未擴(kuò)大。
Northlight Asset Management 投資長(zhǎng) Chris Zaccarelli 指出，通膨數(shù)據(jù)連續(xù)第二天低於預(yù)期，讓 Fed 有理由按兵不動(dòng)。他表示：「只要通膨沒有升高，甚至持續(xù)放緩，F(xiàn)ed 就可以耐心觀望，等待後續(xù)關(guān)稅與貿(mào)易談判對(duì)物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)的實(shí)質(zhì)影響?！?/p>
Zaccarelli 補(bǔ)充說，儘管初領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)略升，但整體就業(yè)市場(chǎng)仍具韌性，因此 Fed 短期內(nèi)無需為維持充分就業(yè)而倉促降息。另有數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)持續(xù)申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)升至 2021 年底以來最高水準(zhǔn)，顯示勞工轉(zhuǎn)職所需時(shí)間拉長(zhǎng)。
市場(chǎng)普遍預(yù)期，聯(lián)準(zhǔn)會(huì)將在下周政策會(huì)議上維持利率不變，並觀察通膨與就業(yè)數(shù)據(jù)在川普政府貿(mào)易政策變動(dòng)下的後續(xù)表現(xiàn)。雖然美國(guó) 5 月非農(nóng)就業(yè)增速趨緩，但仍維持健康水準(zhǔn)，通膨壓力則明顯趨緩。
另一方面，川普近日表示，預(yù)計(jì)將在一至兩周內(nèi)向多個(gè)貿(mào)易夥伴發(fā)出正式函文，提出單方面關(guān)稅方案，準(zhǔn)備在 7 月 9 日前重新對(duì)數(shù)十個(gè)經(jīng)濟(jì)體提高進(jìn)口稅率，市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易局勢(shì)持續(xù)保持警戒。
資本市場(chǎng)方面，儘管美股自 4 月低點(diǎn)以來大漲逾兩成，但交易動(dòng)能出現(xiàn)疲態(tài)，主要股指連三日上漲後出現(xiàn)拉回。根據(jù)彭博資訊，衡量股票與債券相對(duì)吸引力的「股票風(fēng)險(xiǎn)溢酬」(equity risk premium) 已降至 2002 年以來低點(diǎn)，顯示美債報(bào)酬率逐漸可與股票競(jìng)爭(zhēng)，未來資金配置可能重新平衡。
這項(xiàng)指標(biāo)是用標(biāo)普 500 指數(shù)的盈餘殖利率減去 10 年期美債殖利率計(jì)算而得?！杜聿凡呗詭煴硎荆?dāng)債券回報(bào)接近股票、且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低時(shí)，持有股票的吸引力自然下降。
截至臺(tái)北時(shí)間周四（12 日）21 時(shí)許：
- 道瓊工業(yè)指數(shù)下跌 229.49 點(diǎn)或 0.54%，暫報(bào) 42,636.28 點(diǎn)
- 那斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌 46.15 點(diǎn)或 0.24%，暫報(bào) 19,569.73 點(diǎn)
- 標(biāo)普 500 指數(shù)下跌 15.80 點(diǎn)或 0.26%，暫報(bào) 6,006.44 點(diǎn)
- 費(fèi)半下跌 22.94 點(diǎn)或 0.44%，暫報(bào) 5,209.60 點(diǎn)
- 臺(tái)積電 ADR 下跌 0.37% 至每股 212.36 美元
- 10 年期美債殖利率跌至 4.359%
- 紐約輕原油下跌 1.57% 至每桶 67.08 美元
- 布蘭特原油下跌 1.46% 至每桶 68.75 美元
- 黃金上漲 1.77% 至每盎司 3,402.80 美元
- 美元指數(shù)跌至 97.330
焦點(diǎn)個(gè)股：
輝達(dá) (NVDA.US) 早盤股價(jià)上漲 0.18%，至每股 143.08 美元
輝達(dá)執(zhí)行長(zhǎng)黃仁勳周四接受《CNBC》專訪時(shí)表示，美國(guó)若持續(xù)對(duì)中國(guó)施加人工智慧 (AI) 晶片限制，將讓中國(guó)科技巨擘華為有機(jī)可乘，掌握中國(guó)本土市場(chǎng)並擴(kuò)展其全球影響力。他強(qiáng)調(diào)：「如果美國(guó)不願(yuàn)參與中國(guó)市場(chǎng)，華為將會(huì)全面接手。」
美光 (MU.US) 早盤股價(jià)下跌 1.40%，至每股 114.41 美元
美光周四表示，計(jì)劃將其在美國(guó)國(guó)內(nèi)記憶體製造領(lǐng)域的投資擴(kuò)大至約 1,500 億美元，並將研發(fā)領(lǐng)域的投資擴(kuò)大至 500 億美元。這標(biāo)誌著其在先前計(jì)劃的基礎(chǔ)上額外投資了 300 億美元。新增投資將主要用於在愛達(dá)荷州博伊西市建造第二座尖端內(nèi)存工廠，並擴(kuò)建位於維吉尼亞州馬納薩斯市的現(xiàn)有製造工廠。
Netflix(NFLX.US) 早盤股價(jià)上漲 0.51%，至每股 1,226.14 美元
Netflix 聯(lián)席執(zhí)行長(zhǎng)彼得斯 (Greg Peters) 表示，華納兄弟探索公司 (WBD.US) 決定分拆為兩家獨(dú)立公司，代表了串流媒體和隨選服務(wù)日益占據(jù)主導(dǎo)地位的媒體產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)更廣泛的「洗牌」。他表示：「一切都在轉(zhuǎn)向串流媒體，一切都在轉(zhuǎn)向點(diǎn)播。這將伴隨一段洗牌和轉(zhuǎn)型期。」
今日關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：
- 美國(guó) 5 月 PPI 年增率報(bào) 2.6%，預(yù)期 2.6%，前值 2.5%
- 美國(guó) 5 月 PPI 月增率報(bào) 0.1%，預(yù)期 0.2%，前值 - 0.2%
- 美國(guó) 5 月核心 PPI 年增率報(bào) 3.0%，預(yù)期 3.1%，前值 3.2%
- 美國(guó) 5 月核心 PPI 月增率報(bào) 0.1%，預(yù)期 0.3%，前值 - 0.2%
- 美國(guó)上周初領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)報(bào) 24.8 萬，預(yù)期 24.2 萬，前值 24.8 萬
- 美國(guó)上周續(xù)領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)報(bào) 195.6 萬，預(yù)期 191 萬，前值 190.2 萬
華爾街分析：
富國(guó)銀行分析師報(bào)告中指出，儘管標(biāo)普 500 指數(shù)近期反彈，但其漲勢(shì)範(fàn)圍狹窄可能構(gòu)成潛在風(fēng)險(xiǎn)。標(biāo)普 500 指數(shù)「在 4 月 9 日政府宣布暫停 90 天對(duì)等關(guān)稅後開始走高」。
然而，富國(guó)銀行表示，這輪反彈的廣度存在一些疑問，因?yàn)橹笖?shù)中不到 50% 的股票位於其 200 日移動(dòng)平均線之上。從短期角度來看，他們指出僅有 56% 的股票位於其 20 日移動(dòng)平均線之上。這些指標(biāo)據(jù)稱表明參與此輪反彈的公司數(shù)量並不強(qiáng)勁。
(美股為即時(shí)串流報(bào)價(jià)； OTC市場(chǎng)股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網(wǎng)