里昂發(fā)表報告指,三生制藥(01530.HK) +0.070 (+0.350%) 沽空 $1.11億; 比率 7.922% 日前公布,與輝瑞(PFE.US) 就其突破性PD-1/VEGF雙特異性抗體(SSGJ-707)達成中國以外的全球許可轉(zhuǎn)讓合作。該行認為,與過去類似的授權(quán)項目相比,是次授權(quán)的條款對三生制藥更有利,因為康方生物(09926.HK) -2.850 (-3.314%) 沽空 $1.38億; 比率 12.815% 的AK112在國內(nèi)獲得批準(zhǔn)後,該資產(chǎn)的風(fēng)險已大幅降低;又指輝瑞豐富的ADC資產(chǎn)組合,有助釋放SSGJ-707作為ADC聯(lián)合療法,數(shù)十億美元的市場潛力。此外,該行認為在美國主張對藥品進口和生物制造回流的強硬立場下,交易有助紓緩?fù)顿Y者對於國內(nèi)授權(quán)的擔(dān)憂。該行將三生制藥2027年收入盈利預(yù)測稍為上調(diào)1.2%,因預(yù)期SSGJ-707於2027年下半年推出。另外,將目標(biāo)市盈率由9.8倍升至15倍,以把握資產(chǎn)的長期價值,并將目標(biāo)價格由12.3元升至19.6元,維持「跑贏大市」評級。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-23 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)相關(guān)內(nèi)容《大行》中金維持三生制藥(01530.HK)「跑贏行業(yè)」評級 上調(diào)目標(biāo)價至21.1元