大和發(fā)表研究報告指，中通快遞-W(02057.HK) +0.300 (+0.224%) 沽空 $2.29億; 比率 52.648% (ZTO.US) 首季收入按年升9.4%。集團的包裹量增長19.1%，低於行業(yè)增長，導(dǎo)致其首季市占率按年減少0.4個百分點，至18.9%。該行表示，由於價格競爭比去年更為激烈，預(yù)期中通快遞將犧牲部分利潤來推動銷量增長，并相信集團的核心單位成本應(yīng)會因銷量增長而持續(xù)改善，但零售包裹業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)有限。該行預(yù)計集團今年的均價將按年下降中個位數(shù)，單位成本將按年增長低個位數(shù)。相關(guān)內(nèi)容《大行》花旗降中通快遞(ZTO.US)目標價至22.6美元 評級「買入」該行下調(diào)集團2025至27年的每股盈測11%至12%，又將評級由「買入」降至「跑贏大市」，并下調(diào)估值基礎(chǔ)，由原先預(yù)測今年市盈率13倍，延展至預(yù)測今明兩年平均市盈率11倍，H股目標價相應(yīng)由195元削至155元。即使面對競爭加劇帶來短期壓力，該行留意到公司估值低，而且持續(xù)單位成本優(yōu)化。(sl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-23 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)