瑞銀下調(diào)對(duì)高鑫零售(06808.HK) +0.220 (+8.907%) 沽空 $7.13百萬(wàn); 比率 5.398% 2025至2027財(cái)年每股盈利預(yù)測(cè)3%至15%,基於今年一次性項(xiàng)目,以及潛在關(guān)店拖累收入,但被經(jīng)營(yíng)開(kāi)支成本控制抵銷,目標(biāo)價(jià)由2.64元降至2.5元,維持「買入」評(píng)級(jí)。該行指,剔除一次性拖累因素,預(yù)計(jì)公司2025財(cái)年經(jīng)常性凈利潤(rùn)將超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。2026財(cái)年門店改造和產(chǎn)品組合調(diào)整將較2025財(cái)年加速,從而推動(dòng)凈利潤(rùn)率擴(kuò)張,并可能超出管理層此前設(shè)定的1.5%長(zhǎng)期凈利潤(rùn)率目標(biāo),市場(chǎng)對(duì)此尚未完全反映。該行預(yù)計(jì)公司2025財(cái)年下半年同店銷售增長(zhǎng)較上半年0.3%增長(zhǎng)加速,受惠產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力提升帶動(dòng)線下客流量改善。預(yù)測(cè)2025財(cái)年凈利潤(rùn)將介乎4.5億至5.4億元人民幣。(fc/j)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-09 16:25。)