4月22日|國泰海通證券發(fā)表報告,首次覆蓋映恩生物-B(9606.HK),給予“增持”評級,目標(biāo)價300.7港元。
報告指,映恩生物聚焦抗體偶聯(lián)藥物(ADC)新藥研發(fā),產(chǎn)品達(dá)成多項(xiàng)License-out對外授權(quán),布局全球市場,核心產(chǎn)品正在步入收獲期。預(yù)計2025-2027年收入16億、19.76億及22.07億元,綜合絕對估值法及相對估值法,給予目標(biāo)價300.70港元。
該行指,HER2 ADC 已成為HER2+ BC等領(lǐng)域的重要治療手段,Enhertu(阿斯利康/第一三共合作研發(fā))在臨床持續(xù)取得突破,正在引領(lǐng)臨床用藥迭代。DB-1303為公司開發(fā)的新一代HER2 ADC,分子結(jié)構(gòu)對標(biāo)Enhertu,臨床跟進(jìn)速度全球領(lǐng)先、且早期臨床數(shù)據(jù)展現(xiàn)Best-in-Class潛力。DB-1303針對子宮內(nèi)膜癌適應(yīng)癥開拓藍(lán)海市場,有望今年下半年在美國申報上市;后續(xù)HER2+ BC適應(yīng)癥有望下半年在中國申報上市,HR+/HER2低表達(dá)BC適應(yīng)癥已在全球范圍開展注冊性臨床、進(jìn)度僅次于Enhertu。風(fēng)險調(diào)整后預(yù)計國內(nèi)峰值有望達(dá)26億元人民幣、美國峰值有望達(dá)16億美元。
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