花旗表示，雖然美團(tuán)-w(03690.HK) -2.700 (-1.870%) 沽空 $10.88億; 比率 18.200% 2025年第一季度業(yè)績超出預(yù)期，核心本地商務(wù)經(jīng)營利潤表現(xiàn)優(yōu)異且新業(yè)務(wù)虧損收窄，但在競爭加劇的背景下，管理層預(yù)計(jì)2025年第二季度核心本地商務(wù)收入增長將較第一季度放緩，且因承諾通過反向收入補(bǔ)貼和更高銷售與市場推廣費(fèi)用捍衛(wèi)市場份額，核心本地商務(wù)經(jīng)營利潤將按年顯著下降。管理層對贏得市場份額表現(xiàn)自信，基於其過往記錄和累積的營運(yùn)經(jīng)驗(yàn)。保險和養(yǎng)老金覆蓋的實(shí)施按計(jì)劃推進(jìn)，但對騎手成本和用戶體驗(yàn)的影響似乎有限。在沙地阿拉伯成功擴(kuò)張後，美團(tuán)管理層確認(rèn)Keeta將於2025年內(nèi)準(zhǔn)備在巴西推出，這將進(jìn)一步拖累集團(tuán)利潤增長。監(jiān)於競爭因素和補(bǔ)貼與投資的動態(tài)變化，管理層表示難以預(yù)測利潤影響。在修訂預(yù)測後，該將美團(tuán)目標(biāo)價從204港元下調(diào)至192港元?；斗€(wěn)健的執(zhí)行力，維持「買入」評級。(ad/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-06 16:25。)相關(guān)內(nèi)容《大行》中金列出離岸中資股策略首選名單(表)