瑞銀發(fā)表研究報(bào)告指,美團(tuán)-W(03690.HK) -2.100 (-1.499%) 沽空 $16.26億; 比率 17.427% 首季收入按年增長(zhǎng)18%,略勝於預(yù)期。受到穩(wěn)健的核心本地商業(yè)利潤(rùn)帶動(dòng),經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)溢利勝於預(yù)期12%。該行預(yù)期,美團(tuán)第二季的核心本地商業(yè)收入將增長(zhǎng)10%,但經(jīng)營(yíng)溢利將降16%至129億元人民幣。整體而言,由於新業(yè)務(wù)虧損,美團(tuán)經(jīng)營(yíng)溢利將下降27%至102億人民幣。由於市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇,該行保守地將集團(tuán)今年的經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)溢利和經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別下調(diào)至400億和380億元人民幣。相關(guān)內(nèi)容《大行》招銀國(guó)際:美團(tuán)(03690.HK)外賣(mài)業(yè)務(wù)短期能見(jiàn)度較低 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至181.6元瑞銀表示,短期而言,美團(tuán)與京東-SW(09618.HK) -2.900 (-2.200%) 沽空 $4.05億; 比率 13.974% 和阿里(09988.HK) -4.200 (-3.556%) 沽空 $25.99億; 比率 11.170% 的競(jìng)爭(zhēng)加劇可能會(huì)拖累美團(tuán)的核心本地商業(yè)增長(zhǎng)和利潤(rùn)率,估值溢價(jià)亦可能限制其上行空間,令其股價(jià)繼續(xù)受壓。長(zhǎng)期而言,競(jìng)爭(zhēng)終將日趨穩(wěn)定,預(yù)計(jì)美團(tuán)今年的GTV將達(dá)到3,600億元人民幣。該行下調(diào)集團(tuán)2025至27年的每股盈測(cè)14至19%,目標(biāo)價(jià)由232元降至200元,維持「買(mǎi)入」評(píng)級(jí)。(sl/w)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-30 16:25。)