里昂報(bào)告指,金山云(03896.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.56千萬(wàn); 比率 10.110% (KC.US) 今年首季業(yè)績(jī)遜預(yù)期,季度收按年升11%,對(duì)比去年第四季按年升30%,主要受小米人工智能云項(xiàng)目延後影響,此或?yàn)橐淮涡杂绊懖?huì)在今年第二季解決。該延後亦導(dǎo)致毛利率按年下跌及經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)溢利轉(zhuǎn)負(fù),因已在首季產(chǎn)生成本,但收入從第二季才開(kāi)始增加。該行認(rèn)為人工智能云增長(zhǎng)仍然維持,但未來(lái)季度盈利率將轉(zhuǎn)為下行,受人工智能云業(yè)務(wù)模式由自有伺服器轉(zhuǎn)向租賃伺服器影響,後者盈利率較低,基於收入與夥伴分賬。相關(guān)內(nèi)容《大行》富瑞降金山云(KC.US)目標(biāo)價(jià)至16美元 維持「買(mǎi)入」評(píng)級(jí)該行大致維持對(duì)金山云今年收入預(yù)測(cè),但經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)溢利預(yù)測(cè)由正4,900萬(wàn)元人民幣下修至負(fù)4億元人民幣,對(duì)該股美國(guó)預(yù)托證券(ADR)目標(biāo)價(jià)由23.5美元下調(diào)至17美元,目標(biāo)2026年預(yù)測(cè)市銷(xiāo)率由3.5倍降至2.5倍,維持「跑贏大市」評(píng)級(jí)。(fc/a)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-06 16:25。) (美股為即時(shí)串流報(bào)價(jià); OTC市場(chǎng)股票除外,資料延遲最少15分鐘。)