摩根大通發(fā)表報(bào)告指,聯(lián)想集團(tuán)(00992.HK) +0.070 (+0.767%) 沽空 $4.71千萬(wàn); 比率 8.633% 3月底止末財(cái)季核心業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)符合預(yù)期,但總部費(fèi)用高於預(yù)期導(dǎo)致季度純利遠(yuǎn)遜預(yù)期。該行下調(diào)對(duì)其2026至2027財(cái)年盈利預(yù)測(cè)各7%,以反映PC終端需求放緩,及基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)(ISG)盈利能力改善慢過(guò)預(yù)期,并延展估值基礎(chǔ)至2026財(cái)年,目標(biāo)價(jià)則由14元下調(diào)至13元,因估值不高而維持「增持」評(píng)級(jí)。報(bào)告指出,聯(lián)想集團(tuán)末財(cái)季核心盈利與該行預(yù)測(cè)大致相符,但列賬純利不及預(yù)期,主要因衍生金融負(fù)債(認(rèn)股權(quán)證)按市價(jià)計(jì)值虧損1.18億美元,以及可轉(zhuǎn)換債券名義利息2,500萬(wàn)美元。另外,由於關(guān)稅影響持續(xù),智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)(IDG)利潤(rùn)率可能仍面臨壓力。摩通對(duì)其2026財(cái)年IDG收入增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從14%下調(diào)至6%,以反映潛在價(jià)格彈性影響及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)不確定性。相關(guān)內(nèi)容《大行》建銀國(guó)際列出低估值高股息港股「防御」之選(表)該行預(yù)期隨著重組成本收窄及規(guī)模效益提升,其ISG業(yè)務(wù)明年盈利將出現(xiàn)更顯著改善。主要上行風(fēng)險(xiǎn)在於中東AI服務(wù)器業(yè)務(wù)可能取得突破。(hc/da)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-09 12:25。)