<匯港通訊> 中信里昂發(fā)報(bào)告指,維持快手(01024)目標(biāo)價(jià)67港元以及「跑贏大市」評(píng)級(jí)。
中信里昂指,快手2025年第一季度很可能增長(zhǎng)放緩,總收入同比上升10%至323億元人民幣,經(jīng)調(diào)整純利同比升4%至46億元人民幣,電商的商品交易總額(GMV)同比增15%,增長(zhǎng)放緩。外部廣告可能也錄得單位數(shù)增長(zhǎng),主要是因爲(wèi)2024年第一季度游戲廣告支出異常高。
中信里昂預(yù)計(jì),2025年第二季度收入和利潤(rùn)可能回復(fù)雙位數(shù)增長(zhǎng),不過(guò)GMV的放緩以及AI投資增加仍令人擔(dān)憂(yōu)??伸`大模型(Kling)2.0展示支援多模式視覺(jué)語(yǔ)言 (MVL) 輸入和創(chuàng)建細(xì)致逼真的影片的先進(jìn)能力。然而,收入貢獻(xiàn)可能很小,而且2025年競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)加劇。(JJ)
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