瑞銀發(fā)表研究報(bào)告指,美團(tuán)-W(03690.HK) -2.700 (-1.870%) 沽空 $10.88億; 比率 18.200% 首季收入按年增長18%,略勝於預(yù)期。受到穩(wěn)健的核心本地商業(yè)利潤帶動,經(jīng)調(diào)整經(jīng)營溢利勝於預(yù)期12%。該行預(yù)期,美團(tuán)第二季的核心本地商業(yè)收入將增長10%,但經(jīng)營溢利將降16%至129億元人民幣。整體而言,由於新業(yè)務(wù)虧損,美團(tuán)經(jīng)營溢利將下降27%至102億人民幣。由於市場競爭持續(xù)加劇,該行保守地將集團(tuán)今年的經(jīng)調(diào)整經(jīng)營溢利和經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測分別下調(diào)至400億和380億元人民幣。相關(guān)內(nèi)容《大行》高盛料即制飲品受惠內(nèi)地外賣平臺補(bǔ)貼計(jì)劃 升蜜雪冰城(02097.HK)古茗(01364.HK)目標(biāo)價(jià)瑞銀表示,短期而言,美團(tuán)與京東-SW(09618.HK) -1.900 (-1.455%) 沽空 $2.12億; 比率 9.953% 和阿里(09988.HK) -1.700 (-1.437%) 沽空 $17.08億; 比率 19.496% 的競爭加劇可能會拖累美團(tuán)的核心本地商業(yè)增長和利潤率,估值溢價(jià)亦可能限制其上行空間,令其股價(jià)繼續(xù)受壓。長期而言,競爭終將日趨穩(wěn)定,預(yù)計(jì)美團(tuán)今年的GTV將達(dá)到3,600億元人民幣。該行下調(diào)集團(tuán)2025至27年的每股盈測14至19%,目標(biāo)價(jià)由232元降至200元,維持「買入」評級。(sl/w)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-06 16:25。)