建銀國際表示，網(wǎng)易(09999.HK) -2.200 (-1.093%) 沽空 $7.87億; 比率 14.577% 在2025年第一季度實現(xiàn)穩(wěn)健的超預期表現(xiàn)。展望未來，該行預計游戲業(yè)務的勢頭將持續(xù)，得益於自2025年第二季度起的手機游戲較低基數(shù)、近期游戲如《漫威爭鋒》、《燕云十六聲》和《Once Human》的持續(xù)強勁表現(xiàn)，以及傳統(tǒng)游戲展示的更大韌性。監(jiān)於網(wǎng)易審慎的營銷策略和縮減非盈利非游戲業(yè)務的集中努力，該行預計利潤率將保持良好。建銀國際將網(wǎng)易2025年、2026年及2027年盈利預測分別上調(diào)8%、4%和4%，以反映2025年第一季度超預期表現(xiàn)、游戲增長更強勁以及營運費用降低。該行現(xiàn)預計2025年第二季度及2025全年總收入增長11%和8%，游戲收入增長16%及12%，盈利增長23%及17%，凈利潤率保持在30%以上。相關內(nèi)容《大行》建銀國際料恒指下半年於22,000至26,000點區(qū)間波動 建議第三季度逢低吸納該行將網(wǎng)易目標價從184.6元升至226.2元；網(wǎng)易(NTES.US) 目標價由118.3美元上調(diào)至145美元，此基於17倍2025年預計市盈率，較網(wǎng)易五年平均值高出0.25個標準差，此前為15倍，因考慮到傳統(tǒng)游戲韌性及網(wǎng)易品牌全球曝光度提升所帶來的增長可見度增強。維持「跑贏大市」評級。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-06 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)