即將上市(暗盤交易時(shí)段:今日16:15-18:30)
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天圖是一家致力於推動(dòng)中國(guó)消費(fèi)品牌和公司發(fā)展的領(lǐng)先私募股權(quán)投資者及基金管理人。我們?yōu)闄C(jī)構(gòu)投資者及高凈值人士管理資本，并通過(guò)我們的在管基金及直接使用我們的自有資金進(jìn)行投資。
我們主要通過(guò)基金管理資本。截至2023年3月31日，我們的基金於我們約人民幣255億元的總資產(chǎn)管理規(guī)模中貢獻(xiàn)了約人民幣204億元。截至2023年3月31日，我們共計(jì)管理八只人民幣基金及三只美元基金，并於往績(jī)記錄期間後及直至最後實(shí)際可行日期推出了三只新的人民幣基金。該等基金由向外部投資者籌集的資金及我們的自有資金共同提供資金。截至2023年3月31日，外部資金占我們管理的基金承諾資本總額的82.0%，其由98名基金投資者籌集所得，而我們以普通合夥人或有限合夥人的身份以自有資金貢獻(xiàn)了18.0%。我們的基金投資者主要由知名跨國(guó)企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)、政府引導(dǎo)基金等機(jī)構(gòu)投資者及高凈值人士組成。除了我們管理的基金外，我們亦管理我們的自有資金，并進(jìn)行直接投資以尋求最佳回報(bào)。截至2023年3月31日，我們於直接投資項(xiàng)下的總資產(chǎn)管理規(guī)模約為人民幣51億元。我們自我們管理的基金中收取基金管理費(fèi)用和附帶權(quán)益，并於我們使用自有資金進(jìn)行投資時(shí)確認(rèn)投資收益。
我們的努力和承諾可以追溯至2002年，當(dāng)時(shí)董事長(zhǎng)王永華先生創(chuàng)立了我們的前身。根據(jù)灼識(shí)諮詢的資料，我們是中國(guó)第一家專注於消費(fèi)的投資公司，十多年來(lái)一直專注於消費(fèi)行業(yè)投資。在灼識(shí)諮詢對(duì)消費(fèi)行業(yè)逾百名企業(yè)家進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查中，逾8 0 %的企業(yè)家認(rèn)為天圖是「消費(fèi)品投資專家」，且近5 6 %的企業(yè)家認(rèn)為我們有助於中國(guó)消費(fèi)品牌的升級(jí)。根據(jù)灼識(shí)諮詢的資料，自2020年至2022年，我們於中國(guó)消費(fèi)行業(yè)的投資項(xiàng)目數(shù)量在所有私募股權(quán)投資者中排名第三，僅次於騰訊投資及紅杉中國(guó)，同期，在所有專注於消費(fèi)的私募股權(quán)企業(yè)中排名第一；我們截至2022年12月31日的資產(chǎn)管理規(guī)模在中國(guó)超過(guò)7,000名私募股權(quán)投資者（包括企業(yè)集團(tuán)、跨國(guó)公司及國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的私募股權(quán)投資部門）中排名130+，及在中國(guó)超過(guò)20家專注於消費(fèi)的私募股權(quán)企業(yè)中排名第二。截至2023年3月31日，我們的總資產(chǎn)管理規(guī)模為人民幣255億元（包括通過(guò)并表基金管理的人民幣110億元、通過(guò)未并表基金管理的人民幣94億元及直接投資人民幣51億元）。截至2023年3月31日，我們的基金自外部投資者募集的承諾資本總額為人民幣111億元（其中機(jī)構(gòu)投資者占95.7%；高凈值人士投資者占4.3%）以及另有自有資金人民幣24億元。
我們認(rèn)為中國(guó)消費(fèi)行業(yè)的黃金時(shí)代即將到來(lái)。根據(jù)灼識(shí)諮詢的資料，中國(guó)的消費(fèi)行業(yè)由2017年的人民幣43.8萬(wàn)億元增至2022年的人民幣55.7萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為4.9%，且預(yù)計(jì)於2027年將達(dá)到人民幣77.0萬(wàn)億元，2022年至2027年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為6.7%。根據(jù)同一資料來(lái)源，在整個(gè)消費(fèi)行業(yè)中，新消費(fèi)領(lǐng)域表現(xiàn)出特別強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，自2017年起以15.3%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，在2022年達(dá)到人民幣10.8萬(wàn)億元，并預(yù)計(jì)以15.7%的年復(fù)合增長(zhǎng)率進(jìn)一步上升，在2027年達(dá)到人民幣22.5萬(wàn)億元。受益於供應(yīng)鏈的日趨成熟、充足的人才供應(yīng)和不斷增長(zhǎng)的新一代消費(fèi)者信心，中國(guó)品牌和企業(yè)（尤其是新興品牌）在中國(guó)迅速搶占市場(chǎng)份額。
在品牌興起的每波浪潮中，資本一直是推動(dòng)增長(zhǎng)的重要催化劑，培育新興消費(fèi)品牌擺脫其初期的資本限制，并大規(guī)模為人們提供廣受歡迎的服務(wù)和產(chǎn)品。隨著中國(guó)消費(fèi)品牌和企業(yè)的成長(zhǎng)，這一特定領(lǐng)域的私募股權(quán)投資量自2017年至2021年以7.3%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，於2021年達(dá)到人民幣2,175億元。於2022年，中國(guó)消費(fèi)行業(yè)私募股權(quán)投資量下降至人民幣951億元，主要是因?yàn)樵谑袌?chǎng)嚴(yán)峻的情況下，現(xiàn)金充裕的消費(fèi)企業(yè)對(duì)尋求外部融資不太積極。於2023年初，隨著投資者情緒及市場(chǎng)狀況的改善，中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)強(qiáng)勁反彈趨勢(shì)。根據(jù)灼識(shí)諮詢的資料，受中產(chǎn)階級(jí)崛起、消費(fèi)升級(jí)及利好政策扶持的進(jìn)一步推動(dòng)，中國(guó)消費(fèi)行業(yè)私募股權(quán)投資量預(yù)計(jì)自2022年至2027年將以19.9%的年復(fù)合增長(zhǎng)率進(jìn)一步增長(zhǎng)。
我們?cè)谶@個(gè)強(qiáng)勁的行業(yè)順風(fēng)和變革的幾十年中脫穎而出并繁榮起來(lái)。憑藉約20年所積累的對(duì)消費(fèi)品牌、企業(yè)家精神、組織架構(gòu)和消費(fèi)者的深入理解，我們始終能提前發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀公司。例如，我們投資了當(dāng)時(shí)很少有主流投資者投資的休閑食品周黑鴨；當(dāng)時(shí)只有16家門店的奈雪的茶；并成為小紅書(shū)早期最大的財(cái)務(wù)投資者之一。
我們基於對(duì)投資機(jī)會(huì)的判斷審慎管理我們的擴(kuò)張步伐，旨在最大化我們的在管基金和直接投資的回報(bào)。盡管管理穩(wěn)固的資金來(lái)源已成為我們的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，但我們投資的主要目的是通過(guò)探索并尋求投資具時(shí)代精神的企業(yè)及企業(yè)家來(lái)獲得豐厚的回報(bào)。
截至2020年1月1日、2020年、2021年及2022年12月31日以及2023年3月31日，我們的在管基金分別實(shí)現(xiàn)了16.2%、17.8%、28.2%、16.0%及16.0%的平均內(nèi)部收益率（「內(nèi)部收益率」）。就我們的持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)而言，於2020年、2021年及2022年，我們分別錄得總收入及投資收益或虧損凈額人民幣1,195.2百萬(wàn)元、人民幣495.2百萬(wàn)元及人民幣423.2百萬(wàn)元。截至2023年3月31日止三個(gè)月，我們來(lái)自持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的收入及投資收益或虧損凈額為負(fù)人民幣193.9百萬(wàn)元。我們的大部分投資收益或虧損凈額均基於未變現(xiàn)公允價(jià)值，且可能會(huì)不時(shí)波動(dòng)。於2020年、2021年及2022年，我們錄得純利人民幣1,057.9百萬(wàn)元、人民幣719.8百萬(wàn)元及人民幣532.9百萬(wàn)元，包括於2021年不再并表蒙天乳業(yè)及於2022年不再并表優(yōu)諾中國(guó)產(chǎn)生的一次性收益，該等收益指被視為失去對(duì)彼等控制權(quán)的公允價(jià)值收益。截至2023年3月31日止三個(gè)月，我們錄得虧損凈額人民幣80.9百萬(wàn)元。
私募股權(quán)投資的高回報(bào)率伴隨著高度不確定性。投資固有波動(dòng)性。因此，我們的業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況因這種業(yè)務(wù)性質(zhì)而受到高波動(dòng)性的影響，并可能受到中國(guó)乃至全球市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)狀況的重大影響。我們的歷史財(cái)務(wù)表現(xiàn)未必能反映未來(lái)表現(xiàn)。投資者在投資於我們的股份時(shí)應(yīng)審慎行事。
資料來(lái)源: 天圖投資 (01973) 招股書(shū) [公開(kāi)發(fā)售日期 : 2023/09/25) |
| 上市市場(chǎng) | 主版 |
| 行業(yè) | 投資控股及資產(chǎn)管理 |
| 背景 | H股 |
| 業(yè)務(wù)主要地區(qū) | N/A |
| 主要股東 | 王永華及關(guān)連人士 (全部股本: 32.89%)
黎溢銘及關(guān)連人士 (全部股本: 11.29%)
深圳市福田區(qū)財(cái)政局 (全部股本: 5.38%); (H股股本: 21.51%)
青島經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)投資控股集團(tuán)有限公司 (全部股本: 2.16%); (H股股本: 8.66%)
[06963] 陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司 (全部股本: 1.74%); (H股股本: 6.95%)
ATRenew Inc. (全部股本: 1.73%); (H股股本: 6.94%)
文利元 (全部股本: 1.66%); (H股股本: 6.65%)
曹明慧 (全部股本: 1.55%); (H股股本: 6.18%) |
| 公司董事 | 王永華 (主席兼執(zhí)行董事)
馮衛(wèi)東 (總經(jīng)理兼財(cái)政總裁兼執(zhí)行董事)
鄒云麗 (執(zhí)行董事)
黎瀾 (非執(zhí)行董事)
姚嘉雯 (非執(zhí)行董事)
王仕生 (非執(zhí)行董事)
刁揚(yáng) (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
蔡洌 (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
王世林 (獨(dú)立非執(zhí)行董事) |
| 公司秘書(shū) | 關(guān)秀妍
王鳳翔 |
| 往來(lái)銀行 | 興業(yè)銀行股份有限公司
中信銀行股份有限公司 |
| 律師 | 美邁斯律師事務(wù)所 |
| 核數(shù)師 | 德勤? 關(guān)黃陳方會(huì)計(jì)師行 |
| 注冊(cè)辦事處 | 香港銅鑼灣希慎道33號(hào)利園一期19樓1928室 |
| 股份過(guò)戶登記處 | 卓佳證券登記有限公司 [電話： (852) 2980-1333] |
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