即將上市(暗盤交易時(shí)段:今日16:15-18:30)
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我們成立於二零零七年四月，為中國(guó)福建省廈門市的混凝土建材制造商及供應(yīng)商。我們的主要產(chǎn)品大致分為(i)預(yù)拌混凝土；及(ii)預(yù)制混凝土構(gòu)件（「預(yù)制混凝土構(gòu)件」）。於往績(jī)記錄期間及直至最後可行日期，我們的所有產(chǎn)品均於中國(guó)出售，主要集中於福建省。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，於二零一九年，我們的預(yù)拌混凝土的產(chǎn)量占廈門市市場(chǎng)份額約7.2 %。於同年，本集團(tuán)以約1,034,000立方米的產(chǎn)量計(jì)於中國(guó)商品預(yù)拌混凝土市場(chǎng)占據(jù)約0.04 %的市場(chǎng)份額。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，於二零一九年，福建省及廈門市的預(yù)制混凝土構(gòu)件市場(chǎng)規(guī)模以總產(chǎn)量計(jì)分別占中國(guó)整體市場(chǎng)3.0 %及0.5 %，以銷售價(jià)值計(jì)則占3.6 %及0.5 %。
作為行業(yè)價(jià)值鏈的中游預(yù)拌混凝土及預(yù)制混凝土構(gòu)件制造商，本集團(tuán)主要向建筑公司供應(yīng)用於樓宇及建筑項(xiàng)目的產(chǎn)品。憑藉與建筑公司就(i)基礎(chǔ)設(shè)施、(ii)住宅、(iii)商業(yè)及工業(yè)以及(iv)市政等各類樓宇及建筑項(xiàng)目合作已逾13年的經(jīng)驗(yàn)，我們已在福建省建筑行業(yè)建立良好聲譽(yù)。
十年間，我們躍升成為商品混凝土產(chǎn)品的龍頭制造商。抓緊廈門市急速發(fā)展及城市化的勢(shì)頭，我們經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)在創(chuàng)辦人、董事會(huì)主席兼執(zhí)行董事葉先生精明領(lǐng)導(dǎo)及高瞻遠(yuǎn)見帶領(lǐng)下，使我們成功由寂寂無(wú)名的攪拌工廠發(fā)展成廈門市主要的預(yù)拌混凝土供應(yīng)商。於二零一四年九月，因應(yīng)裝配式建筑技術(shù)於西方國(guó)家日趨進(jìn)步和成熟且於華北地區(qū)的滲透率日增，我們抓緊機(jī)遇，透過(guò)取得一幅土地（其後用作興建預(yù)制混凝土構(gòu)件廠房）的土地使用權(quán)，開始對(duì)裝配式建筑的預(yù)制混凝土構(gòu)件生產(chǎn)進(jìn)行資本投資，并成為廈門市首批業(yè)務(wù)擴(kuò)展至預(yù)制混凝土構(gòu)件制造行業(yè)的企業(yè)。預(yù)制混凝土構(gòu)件廠房於二零一七年下半年逐步開始投入商業(yè)運(yùn)作。
本集團(tuán)目前擁有及經(jīng)營(yíng)兩間生產(chǎn)廠房，即預(yù)拌混凝土廠房及預(yù)制混凝土構(gòu)件廠房，并於廈門市租賃一個(gè)生產(chǎn)車間（即集美車間），現(xiàn)時(shí)預(yù)拌混凝土及預(yù)制混凝土構(gòu)件的年總產(chǎn)能分別約為1,439,000立方米及約119,800立方米。於往績(jī)記錄期間，我們的預(yù)拌混凝土廠房利用率分別約為76.0 %、75.8 %、71.9 %及78.5 %，而預(yù)制混凝土構(gòu)件廠房利用率分別約為12.6 %、42.9 %、70.1 %及84.7 %。由於預(yù)制混凝土構(gòu)件廠房自二零一七年下半年起逐步開始投入商業(yè)運(yùn)作，生產(chǎn)規(guī)模相對(duì)低於估計(jì)產(chǎn)能，導(dǎo)致利用率偏低。於往績(jī)記錄期間，集美車間（於二零一九年十月開始投產(chǎn)）的利用率分別為零、零、約28.6 %及61.2 %。有關(guān)詳情，請(qǐng)叁閱本文件「業(yè)務(wù)─生產(chǎn)設(shè)施、產(chǎn)能及利用率」一節(jié)。
於往績(jī)記錄期間，總收益分別約為人民幣399.5百萬(wàn)元、人民幣511.3百萬(wàn)元、人民幣590.8百萬(wàn)元及人民幣602.2百萬(wàn)元，而銷量分別約為1,086,382立方米、1,129,299立方米、1,104,321立方米及1,002,218立方米。
截至二零一九年十二月三十一日止三個(gè)年度，我們的整體毛利由截至二零一七年十二月三十一日止年度約人民幣39.7百萬(wàn)元增加至截至二零一八年十二月三十一日止年度約人民幣76.5百萬(wàn)元，并進(jìn)一步增加至截至二零一九年十二月三十一日止年度約人民幣114.4百萬(wàn)元。該增加主要?dú)w因於整體收益增長(zhǎng)及整體毛利率上升。預(yù)拌混凝土的毛利率上升，主要由於(i)我們將生產(chǎn)成本波動(dòng)轉(zhuǎn)嫁至客戶的能力；(ii)我們就預(yù)拌混凝土項(xiàng)目商議更佳的定價(jià)條款的能力；及(iii)產(chǎn)品強(qiáng)度組合變動(dòng)（即較高強(qiáng)度等級(jí)的產(chǎn)品一般產(chǎn)生較高毛利率）。預(yù)制混凝土構(gòu)件的毛利率上升主要由於其他建筑構(gòu)件的毛利率增加。截至二零一七年及二零一八年十二月三十一日止年度，其他建筑構(gòu)件錄得負(fù)毛利率，是由於我們的預(yù)制混凝土構(gòu)件業(yè)務(wù)尚處?kù)懂a(chǎn)能提升初期，且我們的預(yù)制混凝土構(gòu)件生產(chǎn)規(guī)模尚未達(dá)致盈利水平。截至二零一九年十二月三十一日止年度，我們其他建筑構(gòu)件的毛利率大幅提升至約27.6 %，主要由於其他建筑構(gòu)件生產(chǎn)線的生產(chǎn)規(guī)模提升。請(qǐng)叁閱本文件中「風(fēng)險(xiǎn)因素─我們的過(guò)往業(yè)績(jī)（包括預(yù)制混凝土構(gòu)件業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的分部業(yè)績(jī)）未必反映我們的未來(lái)收益及利潤(rùn)率」一節(jié)，以了解於往績(jī)記錄期間與其他建筑構(gòu)件負(fù)毛利率相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。
截至二零二零年十月三十一日止十個(gè)月，我們的整體毛利由截至二零一九年十月三十一日止十個(gè)月約人民幣85.9百萬(wàn)元增加至約人民幣119.0百萬(wàn)元，主要由於預(yù)制混凝土構(gòu)件的毛利增加及整體收益增長(zhǎng)。截至二零一九年及二零二零年十月三十一日止十個(gè)月，本集團(tuán)的整體毛利率分別維持穩(wěn)定於約19.6 %及19.8 %，乃由於以下各項(xiàng)的綜合影響所致：(i)其他建筑構(gòu)件產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)令生產(chǎn)效率提升，帶動(dòng)其他建筑構(gòu)件產(chǎn)品的毛利率上升；及(ii)預(yù)拌混凝土產(chǎn)品的毛利率下降，主要由於產(chǎn)品強(qiáng)度組合變動(dòng)。
於往績(jī)記錄期間，我們成本結(jié)構(gòu)的主要組成部分包括原料成本、直接勞工成本及外包成本。於往績(jī)記錄期間，我們的原料成本分別約為人民幣295.3百萬(wàn)元、人民幣351.0百萬(wàn)元、人民幣386.6百萬(wàn)元及人民幣374.8百萬(wàn)元，分別占我們總生產(chǎn)成本約80.9 %、80.7 %、79.3 %及74.8 %。於往績(jī)記錄期間，我們的直接勞工成本分別約為人民幣31.0百萬(wàn)元、人民幣38.0百萬(wàn)元、人民幣39.0百萬(wàn)元及人民幣38.4百萬(wàn)元，分別占我們總生產(chǎn)成本約8.5 %、8.7 %、8.0 %及7.7 %。於往績(jī)記錄期間，我們的外包成本分別為人民幣1.5百萬(wàn)元、人民幣6.0百萬(wàn)元、人民幣14.5百萬(wàn)元及人民幣40.2百萬(wàn)元，分別占我們總生產(chǎn)成本約0.4 %、1.4 %、3.0 %及8.0 %。
其他建筑構(gòu)件的平均售價(jià)由截至二零一七年十二月三十一日止年度每立方米約人民幣2,317.5元下降至截至二零一八年十二月三十一日止年度每立方米約人民幣1,575.2元。其他建筑構(gòu)件的平均售價(jià)下降主要由於我們的產(chǎn)品組合有所變化，即出售約89立方米及12,455立方米的方樁，分別占截至二零一八年十二月三十一日止兩個(gè)年度其他建筑構(gòu)件銷量約3.7 %及73.0 %。方樁的每立方米平均價(jià)格相對(duì)較低，原因?yàn)槠渖a(chǎn)程序較不繁瑣。
資料來(lái)源: 智欣集團(tuán)控股 (02187) 招股書 [公開發(fā)售日期 : 2021/03/16) |
| 上市市場(chǎng) | 主版 |
| 行業(yè) | 建筑材料 |
| 背景 | 其他 |
| 業(yè)務(wù)主要地區(qū) | N/A |
| 主要股東 | 葉志杰 (36.73%)
黃文桂 (16.25%) |
| 公司董事 | 葉志杰 (主席兼執(zhí)行董事)
黃文桂 (行政總裁兼執(zhí)行董事)
邱禮苗 (首席營(yíng)運(yùn)官兼執(zhí)行董事)
黃楷寧 (執(zhí)行董事)
葉丹 (執(zhí)行董事)
賴泉水 (執(zhí)行董事)
蔡慧農(nóng) (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
王端秀 (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
蔣勤儉 (獨(dú)立非執(zhí)行董事) |
| 公司秘書 | 袁志偉 |
| 往來(lái)銀行 | 中國(guó)建設(shè)銀行
興業(yè)銀行股份有限公司 |
| 律師 | |
| 核數(shù)師 | 羅兵咸永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所 |
| 注冊(cè)辦事處 | 香港銅鑼灣告士打道二百五十五號(hào)信和廣場(chǎng)三樓二室 |
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