即將上市(暗盤交易時段:今日16:15-18:30)
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根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2021年的收入計算，我們是中國眼科醫(yī)療器械市場（由海外競爭者主導(dǎo)且競爭激烈）最大的國內(nèi)叁與者及總計第四大叁與者，市場份額為6.7%。憑藉逾20年的業(yè)績記錄，我們經(jīng)銷廣泛的眼科醫(yī)療設(shè)備及耗材，亦向最終客戶提供相關(guān)技術(shù)服務(wù)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，我們的產(chǎn)品組合涵蓋用於診斷、治療或手術(shù)的眼科醫(yī)療器械，且覆蓋所有七個眼科亞?？啤＝刂磷钺釋嶋H可行日期，中國超過4,000家最終客戶（包括中國逾1,200家三級醫(yī)院及1,500家二級醫(yī)院，覆蓋中國所有省級行政區(qū)域）已采購我們的產(chǎn)品及售後服務(wù)。
我們經(jīng)銷廣泛的產(chǎn)品組合，涵蓋使用眼科醫(yī)療器械進行診斷、治療或手術(shù)的所有七個眼科亞專科，即眼底病、白內(nèi)障、屈光不正、青光眼、眼表疾病、視光及兒童眼科。我們的產(chǎn)品組合包括我們品牌夥伴的經(jīng)銷產(chǎn)品以及我們開發(fā)及制造的自有產(chǎn)品。就中國的銷售活動而言，我們主要作為經(jīng)銷產(chǎn)品的經(jīng)銷商。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年6月30日止六個月，我們經(jīng)銷產(chǎn)品的收入貢獻分別占我們銷售產(chǎn)品收入之98.9%、97.0%、72.0%、70.9%及70.5%。截至最後實際可行日期，我們已與19家海外品牌夥伴合作，其中16家已與我們就其產(chǎn)品訂立獨家經(jīng)銷安排，包括Heidelberg、Schwind及Optos。我們亦已通過自身的研發(fā)工作以及對泰靚及羅蘭的收購，逐步擴大我們的自有產(chǎn)品組合。自我們分別於2020年11月及2021年1月完成該等收購後，我們自有產(chǎn)品的收入占我們銷售產(chǎn)品收入之貢獻由2019年的1.1%及2020年的3.0%上升至2021年的28.0%，并於截至2022年6月30日止六個月進一步增加至占我們銷售產(chǎn)品收入的29.5%。截至最後實際可行日期，我們的產(chǎn)品組合包括129項產(chǎn)品。
由於醫(yī)療資源稀缺及患者意識有限，中國眼科醫(yī)療健康服務(wù)的滲透率長久以來一直受到抑制，并具有診斷及治療需求。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國2021年主要眼科疾病的眼科患者基數(shù)規(guī)模相當於美國於2021年的基數(shù)規(guī)模約1.6至11倍，而美國2020年眼科醫(yī)療器械市場規(guī)模遠大於同年的中國市場。我們擁有廣泛的產(chǎn)品組合，能夠涵蓋廣泛的眼科疾病的診斷及治療。加上我們遍布全國的多渠道銷售網(wǎng)絡(luò)及成熟的眼科KOL網(wǎng)絡(luò)，我們相信我們已為把握中國眼科醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的增長潛力做好準備。
我們亦通過我們的技術(shù)服務(wù)能力將自身與競爭對手區(qū)分。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2021年來自提供技術(shù)服務(wù)的收入計算，我們?yōu)橹袊诙笱劭漆t(yī)療器械技術(shù)服務(wù)供應(yīng)商。眼科醫(yī)療器械高度復(fù)雜，需要大量的技術(shù)支持及售後維護，因此提供優(yōu)質(zhì)專業(yè)技術(shù)服務(wù)的能力具有巨大的商業(yè)價值及盈利潛力。
我們認為研發(fā)投入一直并將繼續(xù)是我們增長的關(guān)鍵。隨著中國政策繼續(xù)向國產(chǎn)醫(yī)療器械傾斜，我們在人工晶體、電生理設(shè)備及視光設(shè)備的研發(fā)方面進行重要投資。尤其是通過收購泰靚，我們繼承了泰靚20多年的人工晶體研發(fā)經(jīng)驗、世界領(lǐng)先的人工晶體研發(fā)資源及平臺，以及核心知識產(chǎn)權(quán)。重要的是，我們正努力發(fā)展我們在中國的人工晶體生產(chǎn)能力。通過收購羅蘭，我們繼承了其電生理設(shè)備的研發(fā)能力，并成功地將羅蘭的研發(fā)團隊與我們在中國的研發(fā)團隊進行整合。截至最後實際可行日期，本集團已在中國注冊十項發(fā)明專利及19項實用新型專利。截至同日，本集團亦已在香港、歐盟及其他司法權(quán)區(qū)注冊83項專利，我們認為這對我們的業(yè)務(wù)至關(guān)重要。
我們的收入及利潤於業(yè)績記錄期保持穩(wěn)定，毛利率持續(xù)上升。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年6月30日止六個月，我們的收入分別為人民幣1,106.7百萬元、人民幣962.1百萬元、人民幣1,298.2百萬元、人民幣578.6百萬元及人民幣577.9百萬元，而我們於同期的毛利分別為人民幣463.3百萬元、人民幣436.2百萬元、人民幣609.5百萬元、人民幣269.8百萬元及人民幣281.2百萬元。我們的毛利率由2019年的41.9%上升至2020年的45.3%，并進一步上升至2021年的46.9%，并由截至2021年6月30日止六個月的46.6%上升至截至2022年6月30日止六個月的48.7%。
毛利率的該等持續(xù)改善反映我們持續(xù)努力優(yōu)化我們的產(chǎn)品組合。我們的眼科醫(yī)療耗材之毛利率高於眼科醫(yī)療設(shè)備之毛利率。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年6月30日止六個月，我們的眼科醫(yī)療耗材銷售之毛利率分別為52.5%、51.8%、51.2%、51.0%及60.2%。眼科醫(yī)療耗材產(chǎn)生的收入占我們總收入的百分比由2019年的13.4%上升至2020年的14.6%、因於2021年初收購泰靚而上升至2021年的31.5%，并由截至2021年6月30日止六個月的31.2%上升至截至2022年6月30日止六個月的35.7%。該等因素導(dǎo)致我們的整體毛利率於業(yè)績記錄期持續(xù)上升。
資料來源: 高視醫(yī)療 (02407) 招股書 [公開發(fā)售日期 : 2022/11/30) |
| 上市市場 | 主版 |
| 行業(yè) | 醫(yī)療保健設(shè)備 |
| 背景 | 其他 |
| 業(yè)務(wù)主要地區(qū) | N/A |
| 主要股東 | 高鐵塔 (42.78%)
OrbiMed Advisors III Limited (12.20%) |
| 公司董事 | 張建軍 (名譽總裁兼執(zhí)行董事)
高鐵塔 (主席兼執(zhí)行董事)
劉新偉 (行政總裁兼執(zhí)行董事)
趙新禮 (執(zhí)行董事)
李文奇 (執(zhí)行董事)
王國瑋 (非執(zhí)行董事)
陳帆城 (獨立非執(zhí)行董事)
馮昕 (獨立非執(zhí)行董事)
王立新 (獨立非執(zhí)行董事) |
| 公司秘書 | 梁瑞冰
張博 |
| 往來銀行 | 花旗銀行（中國）有限公司
華美銀行 |
| 律師 | 天元律師事務(wù)所 |
| 核數(shù)師 | 安永會計師事務(wù)所 |
| 注冊辦事處 | 香港銅鑼灣勿地臣街一號時代廣場二座三十一樓 |
| 股份過戶登記處 | 卓佳證券登記有限公司 [電話： (852) 2980-1333] |
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