即將上市(暗盤交易時段:今日16:15-18:30)
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我們是中國最大的水果零售經(jīng)營商。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按二零二一年水果零售額計，我們是中國第一大水果零售商，占中國總市場份額1.0%，而五大叁與者合計占總市場份額3.6%。同時，按水果零售額計，我們亦在中國所有水果專營零售經(jīng)營商中位列第一。我們擁有中國水果行業(yè)最大的分銷網(wǎng)絡(luò)。
我們通過內(nèi)部發(fā)展及外部賦能，從水果種植到零售端對整個產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)┘佑绊懠皩嵤┕芾怼Ｎ覀內(nèi)c種植以確保生產(chǎn)高質(zhì)量的水果，實施全產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化品質(zhì)管理，為消費者提供好吃不貴的水果，并實現(xiàn)了高周轉(zhuǎn)、低損耗。
我們致力於成為中國消費者的首選品牌。我們是中國水果行業(yè)中少有的兼具知名產(chǎn)品品牌和渠道品牌的企業(yè)之一。我們主要銷售水果、同時亦銷售果乾、果汁等果制品。我們已將產(chǎn)品供應(yīng)范圍擴展至其他大生鮮，并於二零二零年推出「熊貓大鮮」業(yè)務(wù)。目前，我們提供的其他大生鮮包括蔬菜、鮮肉及海鮮產(chǎn)品、糧油、乳制品及其他。
我們主要通過由我們管理的加盟門店、委托管理的加盟門店及自營零售門店組成的線下門店網(wǎng)絡(luò)向消費者銷售水果。我們亦通過我們的線上渠道（包括百果園手機APP、百果園微信小程序、主流電商平臺及社交商務(wù)平臺上的門店）或通過與我們合作的第三方外賣平臺進行分銷。我們亦向若干有餐飲需求的主要客戶（如企業(yè)、餐廳及高鐵公司）進行直接銷售。此外，我們也從事小規(guī)模的水果批發(fā)業(yè)務(wù)。
我們已建成一個全國性的貼近社區(qū)、線上線下一體化及店倉一體化的水果專營零售網(wǎng)絡(luò)，即以門店為中心的零售商業(yè)模式，門店既可作為線下購買的零售門店，也可作為線上購買和配送服務(wù)的倉庫，具有線上線下一體化的優(yōu)勢，能夠滿足靈活購買和配送選擇的需求。有關(guān)討論詳情，請叁閱下文「─線上線下一體化及店倉一體化的水果專營零售經(jīng)營商」。截至最後實際可行日期，我們的線下門店網(wǎng)絡(luò)共有5,643家門店，遍布全國22個省市的140多個城市，主要集中在居民區(qū)、商業(yè)街等人流暢旺的地區(qū)。我們的線下零售門店主要采用特許經(jīng)營業(yè)務(wù)模式。截至最後實際可行日期，在共計5,643家線下門店中，5,624家為加盟門店，19家為自營門店。在所有加盟門店中，4,575家由我們管理，而1,049家由區(qū)域代理管理。於往績記錄期間，我們的大部分收入來自我們管理的加盟門店，分別占二零一九年、二零二零年及二零二一年總收入的約87.9%、84.6%及81.3%。截至二零二一年及二零二二年六月三十日止六個月，由我們管理的加盟門店的收入分別占總收入約81.2%及80.3%。在我們委聘區(qū)域代理的指定區(qū)域內(nèi)，概無我們管理的加盟門店，亦無我們的自營門店。
我們的加盟商及區(qū)域代理并非我們的代理商，而是我們的客戶。我們通常在加盟商及區(qū)域代理接受產(chǎn)品時向彼等轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的法定所有權(quán)及風(fēng)險，且通常無法退貨。除加盟商及區(qū)域代理就向我們購買的產(chǎn)品應(yīng)付的采購貨款外，我們的加盟商亦須就各加盟門店一次性支付一筆定額加盟費，且各加盟門店須於特許經(jīng)營協(xié)議期限內(nèi)按月支付特許權(quán)使用費，惟受特許經(jīng)營協(xié)議項下協(xié)定的詳細時間表規(guī)限。另一方面，區(qū)域代理須向我們支付一筆定額品牌加盟費用。在加盟門店的日常運營中，相關(guān)加盟商通常負責(zé)與門店員工薪金、門店租金、門店裝修及購買設(shè)備有關(guān)的費用及成本。此外，與從加盟門店向消費者交付產(chǎn)品相關(guān)的物流成本一般由相關(guān)加盟門店承擔(dān)。
新鮮水果的品質(zhì)主要取決於原產(chǎn)地栽培種植的品質(zhì)。因此，物色及挽留優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商對我們的業(yè)務(wù)而言實屬重要。目前，我們的絕大部分產(chǎn)品乃自經(jīng)認可的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商采購，少量水果則來自我們運營的種植基地。其後，我們向區(qū)域代理及加盟商銷售產(chǎn)品。我們已確立的市場地位及強大的供應(yīng)鏈管理能力使我們能夠普遍滿足我們區(qū)域代理及加盟商在種類、質(zhì)量及數(shù)量方面的需求。在有限情形下，例如特定區(qū)域市場若干種類水果暫時供應(yīng)短缺、服務(wù)特定區(qū)域的物流服務(wù)意外中斷或時令水果於特定區(qū)域內(nèi)或於短時間內(nèi)無法供應(yīng)，我們允許區(qū)域代理從我們指定的供應(yīng)商采購符合我們產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，并轉(zhuǎn)售至其管理的加盟門店。我們的區(qū)域代理及加盟商為我們的客戶而非我們的代理商。相關(guān)收入於產(chǎn)品所有權(quán)轉(zhuǎn)讓時確認，通常為產(chǎn)品被我們的區(qū)域代理及加盟商接受的時間點。
我們設(shè)立了中國首套基於口感的水果產(chǎn)品果品品質(zhì)分級體系，讓消費者清晰分辨果品差異，提升優(yōu)質(zhì)果品競爭力。截至最後實際可行日期，我們已成功向市場推出31個我們於中國獨家分銷的招牌及A級自有產(chǎn)品品牌。我們在業(yè)內(nèi)推出「三無」退貨服務(wù)，提升了消費者的滿意度以及對品牌的信任度，加強了消費者對「百果園」品牌與高品質(zhì)水果及服務(wù)的關(guān)聯(lián)認知?！赴俟麍@」是中國馳名商標(biāo)并於多年獲得中國連鎖百強獎項。
倘個人從我們的自營門店采購或通過電商及社交商務(wù)平臺或我們的百果園手機App及百果園微信小程序下單由我們配送的次日達，則彼等被視為我們的直接客戶。倘個人從加盟門店采購或通過第三方餐飲外賣平臺或我們的百果園手機App及百果園微信小程序下單由相關(guān)加盟門店配送的及時達，則彼等不被視為我們的直接客戶。所有消費者均可在線下零售門店或通過我們的百果園手機App及百果園微信小程序免費加入我們的會員計劃。所有現(xiàn)有會員亦可通過我們的百果園手機App及百果園微信小程序支付訂閱費，加入我們的付費會員計劃。我們的百果園會員計劃設(shè)置四個免費級別，會員可通過累積購買金額升級會員等級（基於不同的消費層次），從而解鎖各種會員權(quán)益，如折扣、優(yōu)先客服、生日特惠、會員專享促銷活動、獨家促銷券及禮品兌換。除分級會員計劃外，二零一八年初，我們開始啟動「心享」付費會員計劃?，F(xiàn)有會員（不論其原會員級別）只需繳付會費即可訂購12個月的付費會員，其中基本套餐及升級套餐的價格分別為人民幣99元及人民幣199元，并享受除上述會員福利外的若干額外權(quán)益（例如每月優(yōu)惠券、付費會員獨家獎勵及折扣、免費品嘗產(chǎn)品機會及新產(chǎn)品試吃活動邀請）。免費及付費會員計劃的會員權(quán)益可於線下零售門店或我們的百果園手機App及百果園微信小程序兌換或使用。我們高品質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)吸引了大量忠實消費者。我們已獲得大量忠實及活躍的會員。截至最後實際可行日期，我們在所有分銷渠道擁有超過73百萬名會員。於所有會員當(dāng)中，超過93萬名會員為支付會員費以訂購我們的付費會員計劃的付費會員，其馀會員為非付費會員。不斷擴大的付費會員基礎(chǔ)不僅為我們的收入作出貢獻，亦顯示出我們會員的強大黏性及對我們的信心。根據(jù)我們的記錄，較高級別的會員通常購買頻率較高且平均訂單值較高。於二零二一年，付費會員的每月購買頻率及每月購買金額較非付費會員分別高出約140%及160%。我們通過會員分級體系，為消費者提供更具差異化的服務(wù)，挖掘更大的用戶價值。同時，我們通過消費者數(shù)據(jù)分析獲得市場洞察，從而進一步優(yōu)化我們的產(chǎn)品和服務(wù)，以滿足不同消費者需求。
我們的全國倉儲網(wǎng)絡(luò)目前在中國設(shè)有29個初加工配送中心。除提供倉儲空間外，我們亦在區(qū)域配送中心完成初加工。我們采購的水果通常以大件批發(fā)包裝，我們於區(qū)域配送中心內(nèi)進行清洗、脫殼等部分初加工處理。此外，我們大部分初加工配送中心都配備催熟室，可實現(xiàn)控制條件下的人工催熟程序。
我們的收入由二零一九年的人民幣8,976.1百萬元減少1.4%至二零二零年的人民幣8,853.7百萬元，而二零二一年的收入增加16.2%至人民幣10,289.4百萬元。收入由截至二零二一年六月三十日止六個月的人民幣5,525.4百萬元增加7.0%至二零二二年同期的人民幣5,914.7百萬元。我們的毛利由二零一九年的人民幣876.4百萬元減少7.9%至二零二零年的人民幣807.4百萬元，而二零二一年的毛利增加43.2%至人民幣1,156.4百萬元。我們於二零一九年、二零二零年及二零二一年的毛利率分別為9.8%、9.1%及11.2%。毛利由截至二零二一年六月三十日止六個月的人民幣601.2百萬元增加12.7%至二零二二年同期的人民幣677.4百萬元。截至二零二一年及二零二二年六月三十日止六個月，毛利率分別為10.9%及11.5%。
資料來源: 百果園集團 (02411) 招股書 [公開發(fā)售日期 : 2022/12/29) |
| 上市市場 | 主版 |
| 行業(yè) | 農(nóng)產(chǎn)品 |
| 背景 | H股 |
| 業(yè)務(wù)主要地區(qū) | N/A |
| 主要股東 | 余惠勇 (全部股本: 47.83%); (H股股本: 44.87%)
[03908] 中國國際金融股份有限公司 (全部股本: 9.99%); (H股股本: 10.57%) |
| 公司董事 | 余惠勇 (董事長兼執(zhí)行董事)
田錫秋 (副主席兼執(zhí)行董事)
徐艷林 (總經(jīng)理兼執(zhí)行董事)
焦岳 (常務(wù)副總經(jīng)理兼非執(zhí)行董事)
朱啟東 (執(zhí)行董事)
張以德 (獨立非執(zhí)行董事)
蔣巖波 (獨立非執(zhí)行董事)
馬瑞光 (獨立非執(zhí)行董事)
吳戰(zhàn)篪 (獨立非執(zhí)行董事)
朱舫 (獨立非執(zhí)行董事) |
| 公司秘書 | 付小艷
Tam Pak Yu, Vivien |
| 往來銀行 | 中國招商銀行股份有限公司
上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司
交通銀行股份有限公司香港分行 |
| 律師 | 競天公誠律師事務(wù)所
天元律師事務(wù)所
盛信律師事務(wù)所 |
| 核數(shù)師 | 羅兵咸永道會計師事務(wù)所 |
| 注冊辦事處 | 香港灣皇后大道東二百四十八號大新金融中心四十樓 |
| 股份過戶登記處 | 香港中央證券登記有限公司 [電話： (852) 2862-8628] |
| 股份過戶登記處電話 | (852) 2862-8628 |
| 公司網(wǎng)址 | http://www.pagoda.com.cn |
| 電郵地址 | [email protected] |
| 電話號碼 | (86 755) 8465-6341 |
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