即將上市(暗盤交易時(shí)段:今日16:15-18:30)
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我們正在推動全球功率半導(dǎo)體行業(yè)的創(chuàng)新，致力於氮化鎵功率半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展，并促進(jìn)其生態(tài)系統(tǒng)。功率半導(dǎo)體是一種半導(dǎo)體器件，用作功率電子產(chǎn)品中的開關(guān)或整流器，并作為電源的核心部件。硅基氮化鎵（「硅基氮化鎵」）指以硅基板生成氮化鎵晶體的技術(shù)，這種技術(shù)綜合利用氮化鎵高電子流動性及熱穩(wěn)定性，以及硅的成本效益及可擴(kuò)展性，使其成為高功率及高頻應(yīng)用的理想選擇。我們是全球首家實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)8英吋硅基氮化鎵（「硅基氮化鎵」）晶圓的公司，亦是全球唯一具備產(chǎn)業(yè)規(guī)模提供全電壓譜系的硅基氮化鎵半導(dǎo)體產(chǎn)品的公司。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2023年收入計(jì)，我們在全球功率半導(dǎo)體行業(yè)的市場份額為0.2%，在中國功率半導(dǎo)體行業(yè)的市場份額為0.4%。此外，根據(jù)同一資料來源，按收入計(jì)，我們於2023年在全球所有氮化鎵功率半導(dǎo)體公司中排名第一?？稍偕茉春瓦\(yùn)算密集型應(yīng)用的興起一直在改變世界，該趨勢導(dǎo)致對更高效更具經(jīng)濟(jì)效益的功率半導(dǎo)體產(chǎn)品的需求激增。氮化鎵是一種具有高頻率和低導(dǎo)通電阻的寬帶隙半導(dǎo)體材料，已成為功率半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)變革的核心，而且即將加速市場滲透。於2023年，氮化鎵功率半導(dǎo)體占全球功率半導(dǎo)體市場的0.5%，并預(yù)期於2028年占市場的10.1%。憑藉我們持續(xù)創(chuàng)新及強(qiáng)大的技術(shù)專業(yè)知識，我們設(shè)計(jì)、開發(fā)及生產(chǎn)若干類型的氮化鎵產(chǎn)品，包括分立器件、集成電路、晶圓及模組。我們的產(chǎn)品廣泛用於多種行業(yè)的電源應(yīng)用中（例如消費(fèi)電子產(chǎn)品的快速充電器和適配器、可再生能源的電池管理系統(tǒng)及工業(yè)應(yīng)用、汽車電子的LiDAR系統(tǒng)及數(shù)據(jù)中心的電源裝置）。
我們已采用集成器件制造商（「IDM」）模式，藉此可自行把控由制成品設(shè)計(jì)、制造、包裝、測試到銷售的整個流程。截至2024年6月30日，我們擁有全球最大的氮化鎵功率半導(dǎo)體生產(chǎn)基地，產(chǎn)能達(dá)到每月12,500片晶圓。該能力使我們能夠以穩(wěn)定的供應(yīng)抓住不斷增長的市場機(jī)會，從而培養(yǎng)客戶的信心。相較於6英吋硅基氮化鎵晶圓，我們先進(jìn)的量產(chǎn)技術(shù)亦使每晶圓的晶粒產(chǎn)出數(shù)增加80%，單一器件成本降低30%，展示我們在氮化鎵產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新及商業(yè)化方面的成本優(yōu)勢和領(lǐng)導(dǎo)地位。
我們持續(xù)努力創(chuàng)新并提升技術(shù)水平，鞏固了我們在氮化鎵半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)先地位。通過長期致力於研發(fā)，我們在8英吋硅基氮化鎵工藝技術(shù)方面占據(jù)市場領(lǐng)先地位。截至2024年6月30日，我們在全球有約319項(xiàng)專利及430項(xiàng)專利申請，涵蓋芯片設(shè)計(jì)、器件結(jié)構(gòu)、晶圓制造、封裝及可靠性測試等關(guān)鍵領(lǐng)域。我們通過與多個行業(yè)的知名客戶緊密合作，合力推出創(chuàng)新產(chǎn)品，并提供獨(dú)特價(jià)值，率先擴(kuò)大了氮化鎵產(chǎn)品的應(yīng)用范圍。憑藉我們在氮化鎵技術(shù)方面的全面專業(yè)知識，我們設(shè)計(jì)、開發(fā)及制造提供不同封裝選擇的高性能及可靠的氮化鎵分立器件，用於各種低中高壓應(yīng)用場景，產(chǎn)品研發(fā)范圍覆蓋15V至1,200V。
憑藉我們在技術(shù)方面的領(lǐng)先地位和商業(yè)化能力，我們的氮化鎵產(chǎn)品已獲得廣泛的市場認(rèn)可，并有助於以氮化鎵產(chǎn)品為核心的生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，我們於2023年的收入為人民幣592.7百萬元，在全球氮化鎵功率半導(dǎo)體企業(yè)中排名第一，市場份額達(dá)33.7%。截至2024年6月30日，以折算氮化鎵分立器件計(jì)，我們的累計(jì)出貨量超過850百萬顆。我們的氮化鎵產(chǎn)品在各應(yīng)用領(lǐng)域獲得客戶的認(rèn)可，使我們於往績記錄期間實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的收入增長。我們的收入由2021年的人民幣68.2百萬元增加99.7%至2022年的人民幣136.2百萬元，其後再增加335.2%至2023年的人民幣592.7百萬元。我們的收入由截至2023年6月30日止六個月的人民幣308.1百萬元增加25.2%至截至2024年6月30日止六個月的人民幣385.8百萬元。
我們於整個往績記錄期間錄得凈虧損、經(jīng)調(diào)整凈虧損（非香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）及經(jīng)營現(xiàn)金流出凈額。於2021年、2022年及2023年，我們的年內(nèi)虧損分別為人民幣3,399.3百萬元、人民幣2,205.5百萬元及人民幣1,101.9百萬元，而於截至2023年及2024年6月30日止六個月，我們的期內(nèi)虧損分別為人民幣579.7百萬元及人民幣488.0百萬元。我們的經(jīng)調(diào)整凈虧損（非香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）通過加回(i)就向投資者發(fā)行的金融工具確認(rèn)的負(fù)債賬面值變動及(ii)以權(quán)益結(jié)算以股份為基礎(chǔ)的付款開支進(jìn)行調(diào)整，於2021年、2022年、2023年以及截至2023年及2024年6月30日止六個月分別為人民幣1,080.8百萬元、人民幣1,276.9百萬元、人民幣1,015.6百萬元、人民幣549.0百萬元及人民幣400.0百萬元。於2021年、2022年、2023年以及截至2023年及2024年6月30日止六個月，我們的經(jīng)營活動所用現(xiàn)金凈額分別為人民幣562.1百萬元、人民幣936.3百萬元、人民幣593.6百萬元、人民幣240.9百萬元及人民幣155.5百萬元。於往績記錄期間，我們的凈虧損及經(jīng)調(diào)整凈虧損（非香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）以及經(jīng)營現(xiàn)金流出凈額主要是由於(i)在實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)之前生產(chǎn)設(shè)備大幅折舊；(ii)於往績記錄期間確認(rèn)大額研發(fā)開支；及(iii)於往績記錄期間銷售及營銷開支不斷增加。往績記錄期間產(chǎn)生的凈虧損反映出我們的戰(zhàn)略重點(diǎn)在於增長、技術(shù)改進(jìn)及擴(kuò)大產(chǎn)品組合，所有該等戰(zhàn)略重點(diǎn)均是為長期盈利能力鋪路。我們計(jì)劃以下列方式提高盈利能力：(i)實(shí)現(xiàn)收入的持續(xù)增長；(ii)收窄毛損率；(iii)提高營運(yùn)效率；及(iv)改善現(xiàn)金流量表現(xiàn)。盡管我們預(yù)計(jì)2024年將產(chǎn)生凈虧損、經(jīng)調(diào)整凈虧損（非香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）及經(jīng)營現(xiàn)金流出凈額，但隨著規(guī)模經(jīng)濟(jì)不斷增長、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某杀究刂拼胧┮约敖?jīng)營效率持續(xù)改善，我們預(yù)計(jì)利潤率將大幅提升，并推動我們的長期持續(xù)盈利。
資料來源: 英諾賽科 (02577) 招股書 [公開發(fā)售日期 : 2024/12/18) |
| 上市市場 | 主版 |
| 行業(yè) | 半導(dǎo)體產(chǎn)品及設(shè)備 |
| 背景 | H股 |
| 業(yè)務(wù)主要地區(qū) | 中國 |
| 主要股東 | Weiwei Luo (27.45%)
[03968] 招商銀行股份有限公司 (14.96%)
SK Inc. (5.50%)
Jay Hyung Son (5.18%)
蘇州市吳江區(qū)人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室 (5.08%) |
| 公司董事 | Weiwei Luo (創(chuàng)始人兼董事長兼執(zhí)行董事)
吳金剛 (行政總裁兼執(zhí)行董事)
鐘山 (財(cái)政總裁兼執(zhí)行董事)
Jay Hyung Son (執(zhí)行董事)
崔米子 (非執(zhí)行董事)
汪燦 (非執(zhí)行董事)
張彥紅 (非執(zhí)行董事)
陳正豪 (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
黃顯榮 (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
楊士寧 (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
易繼明 (獨(dú)立非執(zhí)行董事) |
| 公司秘書 | 鐘明輝
劉麗華 |
| 往來銀行 | 中國銀行
中國招商銀行股份有限公司 |
| 律師 | 高偉紳律師行
霍金路偉律師行
上海澄明則正律師事務(wù)所 |
| 核數(shù)師 | 畢馬威會計(jì)師事務(wù)所 |
| 注冊辦事處 | 香港灣仔皇后大道東248號大新金融中心40樓 |
| 股份過戶登記處 | 卓佳證券登記有限公司 [電話： (852) 2980-1333] |
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