即將上市(暗盤交易時段:今日16:15-18:30)
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根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2020年的總收入計，我們是中國高端民營口腔醫(yī)療服務(wù)市場最大的口腔醫(yī)療服務(wù)提供商，且按同期的收入計，我們亦是中國整個民營口腔醫(yī)療服務(wù)市場的第三大口腔醫(yī)療服務(wù)提供商。自1999年成立以來，在過往十年當中，我們已服務(wù)患者約7.4百萬人次，且在提高和促進中國公眾和消費者對口腔護理和良好口腔衛(wèi)生的重要性的意識和認識方面發(fā)揮著重要作用。我們已成為中國領(lǐng)先的口腔醫(yī)療服務(wù)集團，業(yè)務(wù)遍及全國，同時運營瑞爾齒科（領(lǐng)先的高端口腔醫(yī)療服務(wù)品牌）和瑞泰口腔（中端口腔醫(yī)療服務(wù)品牌）。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，高端口腔醫(yī)療服務(wù)一般指面向上層市場的全面高度訂制化口腔醫(yī)療服務(wù)，其掛牌價格較三級甲等醫(yī)院提供同類型口腔醫(yī)療服務(wù)的標準掛牌價格高出至少25%，而中端口腔醫(yī)療服務(wù)一般指針對中上階層市場量身訂制的全面口腔醫(yī)療服務(wù)，其掛牌價格較三級甲等醫(yī)院提供同類型口腔醫(yī)療服務(wù)的標準掛牌價格高出約10%。
Arrail Dental瑞爾齒科
截至2021年9月30日主要在一線城市運營51家口腔診所
Rytime Dental瑞泰口腔
截至2021年9月30日主要在一線及核心二線城市（包括北京、上海、成都、重慶）運營7家口腔醫(yī)院及53家口腔診所
自1999年開設(shè)第一家瑞爾齒科診所以來，我們一直提供口腔醫(yī)療服務(wù)。我們提供各類專業(yè)及個性化口腔醫(yī)療服務(wù)，包括(i)普通牙科；(ii)正畸科；及(iii)種植科。通過數(shù)十年來在口腔醫(yī)療行業(yè)的投入和努力，我們贏得了患者的信任。此外，於2019、2020及2021財政年度以及截至2021年9月30日止六個月，我們的忠誠客戶復(fù)診率（即首次就診起計六個月後再次到我們的診所或醫(yī)院就診的患者的百分比，不包括同一診療的後續(xù)問診）分別為42.1%、41.4%、45.8%及47.6%。
對於中國市場，民營服務(wù)提供商經(jīng)營的口腔醫(yī)療機構(gòu)數(shù)量更多。這是因為民營部門主要由口腔診所組成，對運營、監(jiān)管及資本要求較低，因此地域覆蓋更廣。作為口腔診所的分支，民營口腔診所在地理上廣泛分布，以多種業(yè)務(wù)模式應(yīng)對不同市場定位。除普通口腔疾病外，民營口腔診所亦提供美容及慢性病保健項目、治療前諮詢及其他個性化客戶服務(wù)。公立部門主要包括口腔醫(yī)院（主要向一二線城市的客戶提供全面且多元的口腔治療）及設(shè)有口腔科的綜合醫(yī)院（通常位於為滿足大眾人群的普通口腔治療需求的城市及農(nóng)村地區(qū)）?？谇会t(yī)療機構(gòu)的數(shù)量一直在增長，由2015年的64,100家增加至2020年的87,700家，年復(fù)合增長率為6.5%。預(yù)期2025年口腔醫(yī)療機構(gòu)的數(shù)量將達到144,500家，年復(fù)合增長率為10.4%。尤其是，民營口腔診所占2020年中國口腔醫(yī)療服務(wù)市場總額的51.9%，而口腔醫(yī)院及設(shè)有口腔科的綜合醫(yī)院合計占總市場份額的48.1%。
我們已成功在中國建立廣泛的業(yè)務(wù)，并將繼續(xù)在全國范圍內(nèi)拓展我們的版圖。截至2021年9月30日，我們在中國15個主要一二線城市運營111家醫(yī)院及診所（包括位於長沙的四家根據(jù)獨家諮詢及服務(wù)協(xié)議運營的診所），提供中高端口腔護理服務(wù)，擁有882名資深牙醫(yī)。我們已經(jīng)通過自然增長和戰(zhàn)略收購建立此口腔醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)，有系統(tǒng)有效地開設(shè)和擴大新的診所，以及維持和提高成熟診所的收入和盈利能力。
我們堅信，我們的企業(yè)文化在確保我們商業(yè)模式的可擴展性及我們服務(wù)質(zhì)量的一致性方面發(fā)揮著重要作用。自成立以來，我們旨在培養(yǎng)以服務(wù)為本的文化，并將我們「誠信、專業(yè)、做好人」的主要價值觀融入我們的日常運作。我們亦相信，我們的企業(yè)文化使我們的牙醫(yī)及我們的員工能夠有效地合作，為我們的患者提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。我們的經(jīng)營理念是為每一名患者提供「恰當?shù)闹委煛?，我們將其定義為最適當及在醫(yī)學(xué)上必要的治療。為確保我們的行為符合我們的文化，我們已制定一系列的管理框架、協(xié)議及基礎(chǔ)設(shè)施來指導(dǎo)我們的日常運作。
我們在各個治療領(lǐng)域擁有專業(yè)知識和資格的龐大、不斷增長和高素質(zhì)的牙醫(yī)團隊在業(yè)務(wù)競爭中發(fā)揮著重要作用。我們了解人才招聘及培養(yǎng)在我們行業(yè)中的重要性，并且已經(jīng)開發(fā)了一個強大的系統(tǒng)和經(jīng)驗證的策略，側(cè)重於牙醫(yī)的招聘、培訓(xùn)、職業(yè)發(fā)展和價值共享。同時，我們實施涵蓋醫(yī)療質(zhì)量控制、用於運營管理、采購、病歷管理和患者關(guān)系管理的SaaS系統(tǒng)的標準化及數(shù)字化平臺模式，以使牙醫(yī)能夠以高效和一致的方式在各醫(yī)院及診所為患者提供高質(zhì)量的口腔醫(yī)療服務(wù)。
我們已制定瑞爾和瑞泰品牌的雙品牌戰(zhàn)略，為不同經(jīng)濟和區(qū)域背景的患者提供明確和獨特的價值主張。我們相信，通過運營互補品牌及提供差異化定價，我們可以在各個地區(qū)和區(qū)域迅速擴張，并利用更為多樣化的患者群推動進一步增長。
?瑞爾。瑞爾齒科是中國領(lǐng)先的高端口腔醫(yī)療服務(wù)品牌，主要針對一線城市中具有高購買力和較高終身價值的富?；颊摺Ｈ馉栐\所能夠憑藉其卓越的口腔醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量和患者護理收取溢價。截至2021年9月30日，瑞爾品牌旗下的大部分診所位於商業(yè)核心區(qū)域和甲級寫字樓。
?瑞泰。瑞泰口腔是我們快速增長的品牌，主要針對一線城市和核心二線城市的中產(chǎn)階層消費者，地域范圍更廣。瑞泰的定位是通過以更實惠的價格提供高質(zhì)量的口腔醫(yī)療服務(wù)，占領(lǐng)更大的中端口腔醫(yī)療服務(wù)市場。我們的瑞泰醫(yī)院通過在單一地點提供全面的牙科專業(yè)服務(wù)，在吸引大量的患者流量及實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟方面取得了特別的成功。截至2021年9月30日，我們以瑞泰品牌經(jīng)營著7家醫(yī)院和53家診所，其中大部分位於人口密集的住宅區(qū)。
在過去20年中，我們積累了一個不斷增長的忠實客戶群。我們的顧客主要是個人患者，其次是為其雇員及／或客戶提供口腔護理福利的企業(yè)客戶，例如公司、行業(yè)領(lǐng)先的銀行及保險公司。於2021財政年度及截至2021年9月30日止六個月，個人患者產(chǎn)生的收入占我們總收入的比例分別維持穩(wěn)定在93%。有關(guān)進一步詳情，請叁閱「業(yè)務(wù)─我們的客戶」。
憑藉我們的市場領(lǐng)導(dǎo)地位和對中國民營口腔醫(yī)療服務(wù)市場的深刻理解，我們定能抓住中國巨大的市場機會，特別是在高端市場。我們的增長得到了各種強大驅(qū)動力的支持，如中國人口的可支配收入不斷增加、醫(yī)療服務(wù)的人均支出不斷增加、對口腔健康和美學(xué)的認識不斷提高以及政府的有利政策等。因此，我們的業(yè)務(wù)於往績記錄期間經(jīng)歷了快速增長。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，中國民營口腔醫(yī)療服務(wù)市場的規(guī)模由2015年的人民幣433億元增加至2020年的人民幣831億元，年復(fù)合增長率為13.9%，預(yù)計將進一步擴張，并於2025年達至人民幣2,414億元，預(yù)測期間的年復(fù)合增長率為23.3%。值得注意的是，高端民營口腔醫(yī)療服務(wù)市場的規(guī)模由2015年的人民幣13億元增加至2020年的人民幣26億元，年復(fù)合增長率為15.2%。隨著家庭可支配收入的持續(xù)增長，以及商業(yè)健康保險涵蓋口腔疾病，具有更高服務(wù)標準、更佳訂制和更具私密性的高端口腔醫(yī)療服務(wù)已變得越來越有吸引力。對高質(zhì)量的口腔醫(yī)療服務(wù)的需求得不到滿足，表明中國有一個相當大的未被充分滲透的民營口腔醫(yī)療服務(wù)市場。
我們的收入於往績記錄期間持續(xù)增長。我們的收入於2019財政年度為人民幣1,080.3百萬元、於2020財政年度為人民幣1,099.9百萬元及於2021財政年度大幅增長至人民幣1,515.1百萬元。我們的收入由截至2020年9月30日止六個月的人民幣720.3百萬元增加至截至2021年9月30日止六個月的人民幣841.3百萬元。於2019、2020及2021財政年度，我們的凈虧損分別為人民幣304.2百萬元、人民幣325.8百萬元、人民幣597.8百萬元。截至2021年9月30日止六個月，我們的凈虧損為人民幣464.2百萬元，而2020年同期凈虧損為人民幣187.9百萬元，主要由於有關(guān)期間內(nèi)可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股、債券及權(quán)證的公允價值變動虧損以及我們產(chǎn)生的若干一次性開支的影響。
資料來源: 瑞爾集團 (06639) 招股書 [公開發(fā)售日期 : 2022/03/09) |
| 上市市場 | 主版 |
| 行業(yè) | 保健護理服務(wù) |
| 背景 | 其他 |
| 業(yè)務(wù)主要地區(qū) | N/A |
| 主要股東 | 嘉士圖有限公司 (22.18%)
鄒其芳 (13.32%)
淡馬錫控股（私人）有限公司 (10.36%)
19 Growth Capital Fund GP Inc. (7.02%)
KPCB China Associates Ltd (5.54%) |
| 公司董事 | 鄒其芳 (主席兼副總裁兼行政總裁兼執(zhí)行董事)
章錦才 (首席醫(yī)務(wù)官兼執(zhí)行董事)
劉笑梅 (獨立非執(zhí)行董事)
孫健 (獨立非執(zhí)行董事)
張磅 (獨立非執(zhí)行董事) |
| 公司秘書 | 區(qū)慧晶 |
| 往來銀行 | 香港上海匯豐銀行有限公司
上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司
東亞銀行有限公司 |
| 律師 | 凱易律師事務(wù)所 |
| 核數(shù)師 | 羅兵咸永道會計師事務(wù)所 |
| 注冊辦事處 | 香港灣仔皇后大道東二百四十八號大新金融中心四十樓 |
| 股份過戶登記處 | 香港中央證券登記有限公司 [電話： (852) 2862-8628] |
| 股份過戶登記處電話 | (852) 2862-8628 |
| 公司網(wǎng)址 | http://www.arrailgroup.com |
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