即將上市(暗盤(pán)交易時(shí)段:今日16:15-18:30)
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代號(hào)▼ | 行業(yè) | 招股價(jià) | 每手股數(shù) | 入場(chǎng)費(fèi) | 招股截止日 | 暗盤(pán)日期▼ | 上市日期▲ |
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我們?cè)谥袊?guó)提供質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)和汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)。根據(jù)灼識(shí)諮詢(xún)的資料，按2022年的收入（市場(chǎng)份額為47.9%）及截至2022年12月31日的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商用戶數(shù)目計(jì)，我們均為中國(guó)汽車(chē)流通領(lǐng)域最大的質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)提供商。我們?cè)谫|(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)市場(chǎng)取得如此主導(dǎo)地位，勝過(guò)同業(yè)，主要是有賴(lài)於(i)我們17年的經(jīng)營(yíng)歷史及良好往績(jī)；(ii)業(yè)務(wù)遍布全國(guó)；(iii)收集、處理及分析質(zhì)押車(chē)輛數(shù)據(jù)的VFS系統(tǒng)；及(iv)研發(fā)能力使我們能夠持續(xù)改進(jìn)和迭代我們的VFS系統(tǒng)，滿足不斷變化的市場(chǎng)需求。
我們主要向(i)就汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)而向其提供有質(zhì)押融資的金融機(jī)構(gòu)；及(ii)從事質(zhì)押車(chē)業(yè)務(wù)的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商提供質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)。截至2023年6月30日，我們向( i )18家商業(yè)銀行（包括中國(guó)所有「六大」國(guó)有商業(yè)銀行及12家股份制商業(yè)銀行）的約200家分行；(ii)27家汽車(chē)金融公司；及(iii)11,152家汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商提供質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)。
我們多年來(lái)一直提供質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)，在中國(guó)汽車(chē)流通領(lǐng)域積累見(jiàn)解。作為業(yè)務(wù)的自然延伸，我們?nèi)ν卣刮覀冊(cè)谥袊?guó)汽車(chē)流通領(lǐng)域的業(yè)務(wù)范圍，并於2022年4月開(kāi)始向?qū)で蟾褬I(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)表現(xiàn)的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商提供運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)。為在將我們的產(chǎn)品擴(kuò)展至更廣泛的市場(chǎng)之前優(yōu)化我們的服務(wù)，并鑒於我們與長(zhǎng)久集團(tuán)的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)關(guān)系，我們最初專(zhuān)注於向長(zhǎng)久集團(tuán)擁有的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商提供運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)。通過(guò)與長(zhǎng)久集團(tuán)的此項(xiàng)安排，我們能夠獲得其反饋并提高我們的服務(wù)質(zhì)量。鑒於我們近期才開(kāi)展該業(yè)務(wù)線，且需要更多時(shí)間向更廣泛的行業(yè)叁與者宣傳我們的運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)，該業(yè)務(wù)線的絕大部分客戶為長(zhǎng)久集團(tuán)擁有的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商。截至2023年6月30日，我們共管理75家汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商，其中74家由長(zhǎng)久集團(tuán)擁有，一家由獨(dú)立第三方擁有。
我們的價(jià)值主張
我們相信，我們的成功基於我們向用戶提供的價(jià)值：
?金融機(jī)構(gòu)。我們?yōu)榻鹑跈C(jī)構(gòu)提供高效的質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)，使其能夠更好的保障向其質(zhì)押的車(chē)輛。
?汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商。通過(guò)促進(jìn)對(duì)質(zhì)押車(chē)輛進(jìn)行更有效和更具成本效益的監(jiān)控以及降低金融機(jī)構(gòu)的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，我們的質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)為汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商可能會(huì)提高從金融機(jī)構(gòu)取得貸款的機(jī)會(huì)。通過(guò)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)，我們向汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商推薦及挑選經(jīng)驗(yàn)的人員，并提供運(yùn)營(yíng)支持、數(shù)據(jù)系統(tǒng)及管理服務(wù)，旨在提升其業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)表現(xiàn)。
我們的表現(xiàn)
我們於往績(jī)記錄期間實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。於2020年、2021年及2022年，我們收益分別為人民幣430.6百萬(wàn)元、人民幣477.7百萬(wàn)元及人民幣547.9百萬(wàn)元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為12.8%。我們的收益亦由截至2022年6月30日止六個(gè)月的人民幣258.7百萬(wàn)元增至截至2023年6月30日止六個(gè)月的人民幣309.4百萬(wàn)元。使用我們質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量由截至2020年12月31日的8,316個(gè)增至截至2021年12月31日的9,205個(gè)，其後增至截至2022年12月31日的10,684個(gè)，并進(jìn)一步增至截至2023年6月30日的11,152個(gè)。
我們的業(yè)務(wù)線
我們營(yíng)運(yùn)兩條業(yè)務(wù)線：(i)質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)；及(ii)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)。
質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)
我們主要向(i)就汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)而向其提供有抵押融資的金融機(jī)構(gòu)，主要包括商業(yè)銀行及汽車(chē)金融公司；及(ii)從事質(zhì)押車(chē)業(yè)務(wù)的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商提供質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)。盡管汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商質(zhì)押其車(chē)輛以從金融機(jī)構(gòu)取得有抵押融資，且一般有合約責(zé)任提供存放地點(diǎn)以保護(hù)質(zhì)押車(chē)輛，但汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商保留有關(guān)質(zhì)押車(chē)輛的所有權(quán)。因此，金融機(jī)構(gòu)從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度必須對(duì)質(zhì)押車(chē)輛進(jìn)行監(jiān)控，以防止其被盜、損壞或遭汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商侵占。降低有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的有效方法為金融機(jī)構(gòu)與汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商及第三方服務(wù)提供商訂立三方協(xié)議，由第三方服務(wù)提供商代表金融機(jī)構(gòu)監(jiān)控質(zhì)押車(chē)輛。
根據(jù)灼識(shí)諮詢(xún)的資料，金融機(jī)構(gòu)傾向於依賴(lài)第三方服務(wù)提供商而非其內(nèi)部人員提供質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)，主要是因?yàn)榈谌椒?wù)提供商的成本效益及服務(wù)質(zhì)量。根據(jù)灼識(shí)諮詢(xún)的資料，截至2022年12月31日，中國(guó)有約80%的提供有抵押融資的金融機(jī)構(gòu)為汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商聘請(qǐng)第三方服務(wù)提供商對(duì)質(zhì)押車(chē)輛進(jìn)行監(jiān)控。第三方服務(wù)提供商通常擁有一支配備專(zhuān)業(yè)數(shù)字監(jiān)控系統(tǒng)的專(zhuān)業(yè)服務(wù)人員團(tuán)隊(duì)，使其相比於金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部人員，能夠減少對(duì)人力的依賴(lài)，并且以較為全面和具成本效益的方式識(shí)別和報(bào)告潛在風(fēng)險(xiǎn)事件。金融機(jī)構(gòu)委聘服務(wù)提供商監(jiān)控經(jīng)銷(xiāo)商的質(zhì)押車(chē)輛，通常就該等服務(wù)與汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商及第三方質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)提供商訂立三方協(xié)議。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)三方協(xié)議，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商主要負(fù)責(zé)為質(zhì)押車(chē)輛購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)并提供安全的存放地點(diǎn)；而質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)提供商主要負(fù)責(zé)監(jiān)控質(zhì)押車(chē)輛、管理車(chē)輛合格證及車(chē)輛鑰匙，并及時(shí)向金融機(jī)構(gòu)通報(bào)風(fēng)險(xiǎn)事件。
針對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)需求，我們藉助數(shù)字監(jiān)控系統(tǒng)和配套硬件，提供專(zhuān)業(yè)的質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)。我們向用戶提供以下任何一項(xiàng)服務(wù)或任何服務(wù)組合：(i)質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控及保管箱服務(wù)，據(jù)此，我們?cè)趥鹘y(tǒng)及電子保管箱（放置於汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商場(chǎng)地或金融機(jī)構(gòu)與汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商雙方協(xié)定的地點(diǎn)）內(nèi)存置及持有質(zhì)押車(chē)輛的車(chē)輛合格證及車(chē)鑰匙；(ii)車(chē)輛合格證集中管理；(iii)質(zhì)押車(chē)輛、車(chē)輛合格證及車(chē)輛鑰匙的盤(pán)點(diǎn)；及(iv)其他輔助服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)及汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商可選擇最適合其需求的服務(wù)。就我們的質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)而言，我們主要使用加成定價(jià)模型：(i)質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)成本可能因當(dāng)?shù)仄骄べY及所需人力而異；及(ii)加價(jià)可能因汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商及其質(zhì)押車(chē)輛的城市等級(jí)以及我們的服務(wù)范圍而異。金融機(jī)構(gòu)或汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商可根據(jù)三方服務(wù)協(xié)議為我們的服務(wù)付款，視乎彼等之間的磋商而定。
我們通過(guò)由VFS系統(tǒng)、久車(chē)通移動(dòng)應(yīng)用程序及包括RFID標(biāo)簽、PDA、OBD裝置及保管箱的整合配套硬件的質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控系統(tǒng)來(lái)提供質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)。我們的VFS系統(tǒng)是多功能信息技術(shù)解決方案，其搭載了在線運(yùn)營(yíng)、自動(dòng)預(yù)警及質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控模塊以及超過(guò)20,000項(xiàng)預(yù)設(shè)指令，讓用戶輕松選擇最契合其風(fēng)險(xiǎn)管理需求的設(shè)置，而無(wú)需從頭開(kāi)始創(chuàng)建指令。我們的久車(chē)通是一個(gè)移動(dòng)端應(yīng)用程序，讓金融機(jī)構(gòu)及汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商可以在移動(dòng)端設(shè)備訪問(wèn)VFS系統(tǒng)收集到的信息。更多詳情，請(qǐng)叁閱「業(yè)務(wù)─質(zhì)押車(chē)輛服務(wù)─質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控系統(tǒng)─VFS系統(tǒng)及久車(chē)通」。按收入計(jì)，我們於2022年的市場(chǎng)份額為47.9%，遠(yuǎn)高於擁有信息系統(tǒng)的其他市場(chǎng)叁與者的25.2%市場(chǎng)份額，證明了客戶對(duì)我們有信心及我們的技術(shù)優(yōu)勢(shì)?？紤]到我們用於為客戶提供實(shí)時(shí)質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控的信息系統(tǒng)以及我們對(duì)汽車(chē)銷(xiāo)售和分銷(xiāo)行業(yè)及質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控方面金融機(jī)構(gòu)面臨的實(shí)際困難的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和深入了解，我們相信我們已經(jīng)從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中脫穎而出。
汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)
根據(jù)灼識(shí)諮詢(xún)的資料，中國(guó)的中小型汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商通常缺乏管理專(zhuān)業(yè)知識(shí)、技術(shù)能力及成熟的人力資源系統(tǒng)。鑒於行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，該等中小型汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商必須通過(guò)調(diào)整業(yè)務(wù)計(jì)劃和升級(jí)技術(shù)來(lái)提高運(yùn)營(yíng)效率，以應(yīng)對(duì)不斷變化的商業(yè)環(huán)境。然而，由於各經(jīng)銷(xiāo)商的業(yè)績(jī)競(jìng)爭(zhēng)加劇及中小型汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商缺乏必要的管理專(zhuān)業(yè)知識(shí)或技術(shù)能力，因而產(chǎn)生了對(duì)專(zhuān)精及專(zhuān)業(yè)管理的需求。為滿足有關(guān)需求，我們向?qū)で蟾褬I(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)表現(xiàn)的中小型汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商提供管理服務(wù)。我們的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)包括汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)運(yùn)營(yíng)支持、數(shù)據(jù)系統(tǒng)和管理服務(wù)。我們授予汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商使用我們的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)「智科星」的權(quán)限，讓汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)其運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)（如庫(kù)存水平、銷(xiāo)售額及客戶數(shù)量等）進(jìn)行分類(lèi)、處理和可視化。憑藉我們對(duì)汽車(chē)流通領(lǐng)域及汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商運(yùn)營(yíng)的洞見(jiàn)，我們亦(i)制定汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的發(fā)展計(jì)劃；(ii)審查及監(jiān)督汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的實(shí)施；(iii)指導(dǎo)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商提高經(jīng)營(yíng)管理能力，包括基於我們對(duì)智科星收集處理的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的詮釋作出諮詢(xún)以及提供有關(guān)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商管理能力及營(yíng)運(yùn)效率系統(tǒng)性改進(jìn)的指導(dǎo)；及(iv)協(xié)助汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商整合其內(nèi)部及外部公司資源。
我們致力透過(guò)運(yùn)營(yíng)支持、數(shù)據(jù)系統(tǒng)和管理服務(wù)協(xié)助采購(gòu)我們運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商、改善其運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)績(jī)效、加強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，最終有助汽車(chē)流通領(lǐng)域的健康持續(xù)發(fā)展。
我們通常根據(jù)時(shí)間表向汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商收取年度管理費(fèi)：(i)於汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)協(xié)議簽署之日後15天內(nèi)支付其預(yù)期年度收入的0.1%；及(ii)於其後季度各自結(jié)束後七天內(nèi)支付實(shí)際季度收入的0.4%。我們亦可能視乎市價(jià)波動(dòng)及在與客戶磋商後的服務(wù)提供范圍而提高費(fèi)用。
於往績(jī)記錄期間，我們收入主要產(chǎn)自質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)。於2022年4月，我們開(kāi)始為汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商提供運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)。於2022年及截至2023年6月30日止六個(gè)月，我們大部分運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)收入來(lái)自長(zhǎng)久集團(tuán)擁有的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商。
我們的整體毛利率於2020年及2021年維持穩(wěn)定。我們的整體毛利率由2021年的38.2%增加至2022年的41.1%，并由截至2022年6月30日止六個(gè)月的41.1%增加至2023年同期的43.1%，主要?dú)w因於隨著我們的業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，我們?cè)诒旧砑夹g(shù)支持下，使我們的分包商能夠同時(shí)監(jiān)管多家汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)，質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)的毛利及毛利率增加。
我們質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)的毛利率由2020年的39.2%下降至2021年的38.2%，主要因?yàn)樵摰确?wù)的銷(xiāo)售成本由2020年的人民幣261.6百萬(wàn)元增加12.9%至2021年的人民幣295.4百萬(wàn)元，主要是由於我們的業(yè)務(wù)擴(kuò)張，導(dǎo)致監(jiān)督跨區(qū)域質(zhì)押車(chē)輛的分包成本增加人民幣32.7百萬(wàn)元。我們質(zhì)押車(chē)輛監(jiān)控服務(wù)的毛利率由2021年的38.2%上升至2022年的41.5%，并由截至2022年6月30日止六個(gè)月的40.4%上升至2023年同期的43.5%，主要因?yàn)槲覀兊臉I(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，以及我們?cè)诒旧砑夹g(shù)支持下，使我們的分包商能夠同時(shí)監(jiān)管多家汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
━6━我們汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)的毛利率由截至2022年6月30日止六個(gè)月的54.9%下降至2023年同期的39.3%，主要是由於(i)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)擴(kuò)大以及相關(guān)的員工成本增加及(ii)截至2023年6月30日止六個(gè)月因授出若干購(gòu)股權(quán)而產(chǎn)生以股份為基礎(chǔ)的付款所致。
資料來(lái)源: 長(zhǎng)久股份 (06959) 招股書(shū) [公開(kāi)發(fā)售日期 : 2023/12/29) |
| 上市市場(chǎng) | 主版 |
| 行業(yè) | 工商及專(zhuān)業(yè)服務(wù) |
| 背景 | 其他 |
| 業(yè)務(wù)主要地區(qū) | N/A |
| 主要股東 | 薄世久 (74.20%) |
| 公司董事 | 李桂屏 (主席兼執(zhí)行董事)
賈惠 (副總裁)
薄世久 (首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事)
靳婷 (非執(zhí)行董事)
董揚(yáng) (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
沈進(jìn)軍 (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
王福寬 (獨(dú)立非執(zhí)行董事) |
| 公司秘書(shū) | 鄧景賢 |
| 往來(lái)銀行 | 中國(guó)招商銀行股份有限公司
上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司 |
| 律師 | 天元律師事務(wù)所 |
| 核數(shù)師 | 畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所 |
| 注冊(cè)辦事處 | 香港銅鑼灣希慎道33號(hào)利園一期19 樓1912室 |
| 股份過(guò)戶登記處 | 卓佳證券登記有限公司 [電話： (852) 2980-1333] |
| 股份過(guò)戶登記處電話 | (852) 2980-1333 |
| 公司網(wǎng)址 | https://www.99digtech.com |
| 電郵地址 | [email protected] |
| 電話號(hào)碼 | (86 10) 6573-2999 |
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