中銀國(guó)際發(fā)表研究報(bào)告指,石藥集團(tuán)(01093.HK) +0.480 (+6.299%) 沽空 $6.01億; 比率 12.146% 首季業(yè)績(jī)疲弱,收入按年下降22%,凈利潤(rùn)跌8.4%。雖然首季的合作收入為7.18億元人民幣,但由於去年同期的基數(shù)較高,加上集采和主要產(chǎn)品降價(jià)的負(fù)面影響,成藥收入按年下滑27%。毛利率按年降5個(gè)百分點(diǎn),按季則跌1個(gè)百分點(diǎn)。剔除合作收入,集團(tuán)的藥品毛利率實(shí)際按年跌8個(gè)百分點(diǎn),按季降5個(gè)百分點(diǎn)。
報(bào)告提到,石藥集團(tuán)管理層承認(rèn),由於醫(yī)院環(huán)境的挑戰(zhàn),難以實(shí)現(xiàn)年度業(yè)績(jī)會(huì)議上給予的收入正增長(zhǎng)預(yù)期。不過,除了SYS6010(EGFR-ADC)的潛在授權(quán)外,管理層預(yù)計(jì)今年還將達(dá)成另外兩項(xiàng)BD合作,每項(xiàng)交易規(guī)模均超過50億美元。
該行上調(diào)集團(tuán)目標(biāo)價(jià)由原先5.5元升至6.6元,主要是基於SYS6010(EGFR-ADC)、KN026(HER2/HER2)、GLP-1產(chǎn)品組合等候選藥物的臨床進(jìn)展,并維持該股「持有」評(píng)級(jí)。(sl/da)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-30 16:25。)
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