大華銀行大中華區(qū)環(huán)球金融主管李國(guó)基表示，受惠於中美貿(mào)易休戰(zhàn)帶動(dòng)第二及第三季提前出貨，香港出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，惟預(yù)期將於今年第四季或會(huì)開(kāi)始回軟。綜合今年首季本地生產(chǎn)總值(GDP)較預(yù)期為佳、金融市場(chǎng)交投活躍及中國(guó)刺激措施等短期支援因素，將今年香港GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由2%上調(diào)至2.3%，處?kù)墩A(yù)測(cè)范圍2%至3%之內(nèi)。然而，由於外圍不確定性及中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩風(fēng)險(xiǎn)，大華銀行將2026年的GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由2.4%下調(diào)至1.9%。李國(guó)基提到，盡管香港本地商業(yè)活動(dòng)有所回升，私人消費(fèi)卻連續(xù)第四個(gè)季度錄得收縮，跌幅由2024年第四季的負(fù)0.2%擴(kuò)大至2025年第一季的負(fù)1.1%。港人跨境消費(fèi)模式日益鞏固，加上內(nèi)地訪港旅客購(gòu)買力疲弱，對(duì)本地經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景造成壓力。相關(guān)內(nèi)容中國(guó)財(cái)政部：今年對(duì)民生領(lǐng)域投入力度進(jìn)一步加大另外，雖然香港銀行同業(yè)拆息(HIBOR)回落或會(huì)有助刺激樓巿需求，但在經(jīng)濟(jì)前景不明朗下，投資者態(tài)度仍趨審慎。他指，近期匯率波動(dòng)幅度較大，如果本地流動(dòng)性保持充裕，美元兌港元短期內(nèi)仍可能徘徊於上限附近。因此，就最新的美元兌港元預(yù)測(cè)，由今年第三季至2026年第二季分別為7.84、7.82、7.80及7.80。對(duì)於環(huán)球經(jīng)濟(jì)，李國(guó)基表示，第三季將會(huì)是關(guān)鍵時(shí)期，美國(guó)貿(mào)易夥伴及中國(guó)的90天關(guān)稅暫緩期將分別於7月9日及8月13日屆滿。此外，特朗普政府現(xiàn)正面臨法律挑戰(zhàn)，限制其加徵關(guān)稅的權(quán)力。該行預(yù)期今年下半年，全球貿(mào)易戰(zhàn)將逐步降溫，資本撤離美國(guó)資產(chǎn)的趨勢(shì)或?qū)⒎啪?，從而減輕美元的下行壓力。相關(guān)內(nèi)容中國(guó)5月按年通脹率為-0.1%，與上期持平，預(yù)測(cè)為-0.2%。隨著關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)減退，市場(chǎng)焦點(diǎn)將重新回到貨幣政策。該行重申預(yù)期，聯(lián)儲(chǔ)局將分別於9月、10月及12月的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議上進(jìn)行各25個(gè)基點(diǎn)的減息，又預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)局將於暫停降息9個(gè)月後重啟寬松周期，而其他G10央行則逐步結(jié)束其寬松政策，將有助收窄美元利差，對(duì)美元構(gòu)成下行壓力。李國(guó)基補(bǔ)充，貨幣政策考量及撤離美國(guó)資產(chǎn)的重新配置，都是利空美元的因素，惟前者將逐步取代後者成為主導(dǎo)，美元下跌的速度或?qū)⒎啪?。他留意到G-10市場(chǎng)美元期貨的凈沽空持倉(cāng)短期內(nèi)可能已見(jiàn)頂。整體而言，維持美元指數(shù)下行趨勢(shì)的觀點(diǎn)，最新預(yù)測(cè)為2025年底98.4，而2026年第二季底96.5。(sl/da)