嗶哩嗶哩(09626)今日即市曾上漲超過7%，高見150.6元，創(chuàng)下逾一個月的新高。嗶哩嗶哩2025年第一季度財報顯示，凈營業(yè)額總額同比增長24%至70億元人民幣，經(jīng)調(diào)整轉(zhuǎn)賺3.6億元人民幣，均超出市場預(yù)期。毛利率連續(xù)11個季度錄得增長，今年首季提升8個百分點至36.3%，創(chuàng)下新高。嗶哩嗶哩首席財務(wù)官樊欣指出，第一季度營業(yè)額加速增長和利潤率提高，主要得益於高毛利的廣告及游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)。
嗶哩嗶哩旗下暢銷獨家授權(quán)游戲繁體版本預(yù)計今年底在港澳臺推出。嗶哩嗶哩在今年的618促銷活動中，推出商業(yè)化AI數(shù)據(jù)洞察能力，協(xié)助品牌和商家在營銷全鏈路提高效率。集團持續(xù)加強與淘寶、天貓、京東等電商平臺的合作，升級數(shù)據(jù)共建計劃，強化「種草」合作。如投資者看好正股後市可留意嗶哩購(16165)，行使價196.36港元，實際杠桿3.6倍，2025年09月25日到期。
泡泡瑪特(09992)股價3日連升，盤中一度上漲超過5%，達(dá)到220港元，創(chuàng)下歷史新高，市值接近3000億港元。公司擁有超過100個自有或授權(quán)IP，并在全球30多個國家設(shè)有超過500家自營零售店，約2400部機器人商店。市場期待泡泡瑪特通過IP運營推廣、銷售價格調(diào)整、海內(nèi)外店鋪開設(shè)、生產(chǎn)供應(yīng)鏈完善及產(chǎn)品類別增加等因素來推動盈利表現(xiàn)。
泡泡瑪特共有13個IP收入過億。其中，第一大熱門IP於2019年推出，被視為下一個“Hello Kitty”，2024年貢獻(xiàn)了集團收入的23%，相關(guān)收入同比大幅增長726.6%。創(chuàng)始人王寧曾在五年前的一次采訪中表示，泡泡瑪特希望成為國內(nèi)最像迪士尼的企業(yè)。市場關(guān)注圍繞熱門IP的主題公園、電影、漫畫等項目能否成為未來的催化劑。然而，泡泡瑪特也面臨全球IP市場的激烈競爭，未來能否繼續(xù)推出熱門新IP、旗下授權(quán)IP的續(xù)約情況，以及海外擴張成本等挑戰(zhàn)。
如預(yù)期正股將繼續(xù)上行可參考泡瑪購(16418)，行使價288.88港元，實際杠桿3.1倍，2025年11月03日到期。如認(rèn)為市場可能回落可留意泡瑪沽(16442)，行使價155.55港元，實際杠桿2.1倍，2025年11月06日到期。
摩根大通亞洲上市衍生產(chǎn)品銷售部
以上數(shù)據(jù)截至 2025/05/21 14:40
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