招商證券研究報(bào)告指,嗶哩嗶哩(09626.HK) +6.100 (+4.348%) 沽空 $2.70億; 比率 24.390% (BILI.US) 今年首季收入按年升24%,略高於預(yù)期1%;經(jīng)營利潤達(dá)3.42億元人民幣,較預(yù)期高出57%,因AI協(xié)助提升效率,令成本控制更好。廣告收入升20%,主要由效果廣告(performance-based advertising)業(yè)務(wù)帶動。游戲方面,新一輪S8賽季將於5月尾展開,并有4至5只新游戲正等待審批,將於今年下半年或明年推出。至於AI,管理層強(qiáng)調(diào)無意參與大語言模型(LLM)競爭,但會使用AI降低成本,提高廣告效率及改善用戶體驗(yàn)。該行料嗶哩嗶哩今年次季及全年的收入分別升60%及13%,主要由廣告及游戲業(yè)務(wù)帶動;經(jīng)營利潤分別達(dá)5.07億元及21.44億元人民幣。該行對集團(tuán)的新賽季及新游戲發(fā)布持積極態(tài)度,但基於市盈率下調(diào),將港股目標(biāo)價(jià)由209港元降至197港元,美股目標(biāo)價(jià)由27美元降至25美元;維持「買入」評級。(ss/u)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-23 16:25。) (美股為即時(shí)串流報(bào)價(jià); OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)相關(guān)內(nèi)容《大行》大和:嗶哩嗶哩(09626.HK)盈利勢頭持續(xù) 升目標(biāo)價(jià)至240元