花旗銀行研究報(bào)告指,下調(diào)阿里健康(00241.HK) -0.060 (-1.327%) 沽空 $1.35億; 比率 38.946% 2026及27財(cái)年收入預(yù)測(cè)3%及6%,每股盈利預(yù)測(cè)亦下調(diào)23%與19%,以反映收入增長(zhǎng)放緩,及由於處方藥銷售增加所致的毛利率下滑。對(duì)其目標(biāo)價(jià)由9.5元下調(diào)至8.5元,評(píng)級(jí)「買入」。報(bào)告提及,阿里健康2025年財(cái)年收入按年升13%至306億元人民幣,凈利潤(rùn)升62%至14億元人民幣,經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)升36%至19.5億元人民幣,符合最新指引。毛利率從2024財(cái)年的21.8%提升至24.3%,主要受全年合并阿里媽媽廣告業(yè)務(wù)推動(dòng)。銷售費(fèi)用率從2024財(cái)年的6.6%升至2025財(cái)年的7.4%,因加大促銷、補(bǔ)貼、優(yōu)惠券及會(huì)員福利投入,推動(dòng)醫(yī)藥健康產(chǎn)品的商品交易總額(GMV)增長(zhǎng)。研發(fā)費(fèi)用7.2億元人民幣,占收入2.4%,主要用於大語(yǔ)言模型(LLM)及業(yè)務(wù)線整合。相關(guān)內(nèi)容《藍(lán)籌》阿里健康(00241.HK)全年純利14.32億人民幣增62.1% 不派息該行稱,阿里健康管理層對(duì)2026財(cái)年收入指引為按年增長(zhǎng)5%至10%,經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)增長(zhǎng)指引介乎10%至20%。同時(shí),阿里健康(00241.HK) -0.060 (-1.327%) 沽空 $1.35億; 比率 38.946% 將密切監(jiān)控主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手市場(chǎng)份額,在激烈競(jìng)爭(zhēng)中動(dòng)態(tài)調(diào)整成本及資源分配。(hc/j)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-23 12:25。)