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中銀航空租賃整體業(yè)務(wù)穩(wěn)定
中銀航空租賃(2588)主要從事向飛機(jī)運(yùn)營(yíng)商租賃飛機(jī),為全球五大飛機(jī)經(jīng)營(yíng)性租賃公司之一。隨著全球航空業(yè)實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇,帶動(dòng)對(duì)新飛機(jī)和二手飛機(jī)的需求上升。截至2024年3月31日止首季度,共執(zhí)行54項(xiàng)交易,其...
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中銀航空租賃整體業(yè)務(wù)穩(wěn)定
分析員 : 黃德幾 (研究部執(zhí)行董事, 金利豐證券有限公司)
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今年3月底,集團(tuán)自有、代管及已訂購(gòu)的飛機(jī)共計(jì)688架,自有機(jī)隊(duì)共有427架飛機(jī),經(jīng)賬面凈值加權(quán)後的平均機(jī)齡為4.8年、平均剩余租期為7.9年;代管機(jī)隊(duì)包括32架飛機(jī)、訂單簿包括229架飛機(jī)。今年第一季度,自有飛機(jī)利用率為99%。自有及代管機(jī)隊(duì)共服務(wù)45個(gè)國(guó)家和地區(qū)的90家航空公司客戶。集團(tuán)的租賃租金收入,來(lái)自以長(zhǎng)期基礎(chǔ)訂立的租約。集團(tuán)自有機(jī)隊(duì)中約76%的租約預(yù)定到期日期為2030年或其後,1%的租約將於今年到期。
集團(tuán)2023年度的經(jīng)營(yíng)收入及其他收入總額24.6億美元,按年增加6.7%,純利增加37.1倍至7.64億美元,而稅後凈利潤(rùn)創(chuàng)紀(jì)錄,錄得7.64億美元,包括涉俄回收款項(xiàng)給公司帶來(lái)2.17億美元的稅後凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)。截至去年底,經(jīng)營(yíng)性租賃凈租賃收益率較2022年的7%略微提高至7.1%,反映出公司經(jīng)營(yíng)性租賃租費(fèi)因素由9.2%持續(xù)提升至10%,并抵消資金成本上升。然而,目前處?kù)陡呦h(huán)境,平均資金成本由2022年的3.1%上升至本年度的4.1%。
集團(tuán)建議派發(fā)末期息0.2721美元,連同中期股息,全年度派息每股0.3852美元,按稅後凈利潤(rùn)的35%計(jì)算。走勢(shì)上,4月10日升至66.6元遇阻回落,失守10天線,STC%K線續(xù)走低於%D線,MACD牛轉(zhuǎn)熊差距,可考慮60元以下吸納,反彈阻力66.6元,不跌穿55.5元續(xù)持有。
筆者為證監(jiān)會(huì)持牌人士
本人并無(wú)持有上述股份
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更新日期為: 2023年1月6日