摩根士丹利發(fā)表中國市場策略報告，列出中國今年宏觀經(jīng)濟(jì)的基本、牛及熊情境預(yù)測(一)「基本」情境預(yù)測：相關(guān)內(nèi)容《大行》中金列出近期A股往H股上市的潛在上市公司名單(表)2025年預(yù)測：實際GDP增長預(yù)測：4.5%GDP平減指數(shù)預(yù)測：-0.9%名義GDP增長預(yù)測：3.6%2026年預(yù)測：實際GDP增長預(yù)測：4.2%GDP平減指數(shù)預(yù)測：-0.7%名義GDP增長預(yù)測：3.5%(1)面對美國關(guān)稅：當(dāng)前美國30%額外關(guān)稅將繼續(xù)留在預(yù)測範(fàn)圍內(nèi)(2)政策回應(yīng)：財政：2025年第四季度人民幣5,000億至1萬億人民幣補(bǔ)充財政計劃，以支持基礎(chǔ)設(shè)施和關(guān)鍵行業(yè)。五項再通脹策略進(jìn)展較慢。(3)貨幣政策：今年下半年料再降政策利率15至20個基點(diǎn)及下調(diào)銀行存準(zhǔn)金率50個基點(diǎn)---------------------------------------------相關(guān)內(nèi)容《大行》中銀國際料恒指年底上望25,700點(diǎn) 關(guān)注高階製造業(yè)、內(nèi)需、高股息及南向交易活躍股票(二)上升(Upside)情境預(yù)測2025年預(yù)測：實際GDP增長預(yù)測：4.7%GDP平減指數(shù)預(yù)測：-0.6%名義GDP增長預(yù)測：4.1%2026年預(yù)測：實際GDP增長預(yù)測：4.5%GDP平減指數(shù)預(yù)測：-0.2%名義GDP增長預(yù)測：4.3%相關(guān)內(nèi)容《大行》建銀國際料恒指下半年於22,000至26,000點(diǎn)區(qū)間波動 建議第三季度逢低吸納(1)面對美國關(guān)稅：中美貿(mào)易談判進(jìn)展順利，20%的芬太尼相關(guān)關(guān)稅將被取消，但10%的對等關(guān)稅將繼續(xù)保留。(2)政策回應(yīng)：額外財政計劃的規(guī)模和時機(jī)與基本情況相同，但更多資源將從投資轉(zhuǎn)向消費(fèi)---------------------------------------------(三)下行(downside)情境預(yù)測相關(guān)內(nèi)容《大行》國泰君安國際：短期優(yōu)質(zhì)紅利行業(yè)仍是港股組合「壓艙石」仍有較高配置價值2025年預(yù)測：實際GDP增長預(yù)測：4.2%GDP平減指數(shù)預(yù)測：-1.2%名義GDP增長預(yù)測：2.9%2026年預(yù)測：實際GDP增長預(yù)測：3.6%GDP平減指數(shù)預(yù)測：-1%名義GDP增長預(yù)測：2.6%(1)面對美國關(guān)稅：中美貿(mào)易談判失敗，在90天暫緩關(guān)稅後，美國對中國的貿(mào)易加權(quán)關(guān)稅再上調(diào)15個百分點(diǎn)。(2)政策回應(yīng)：該行預(yù)計在第三季度末宣布1萬至1.5萬億元人民幣的財政補(bǔ)充計劃，但大部分刺激資金將用於投資而非促進(jìn)消費(fèi)。(wl/da)相關(guān)內(nèi)容《大行》中金列出離岸中資股策略首選名單(表)
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