<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發(fā)報(bào)告指,上調(diào)周大福(01929)目標(biāo)價(jià)57%,從9.3港元上調(diào)至14.6港元,維持「買入」評(píng)級(jí)。
匯豐指,該公司的股息政策是報(bào)告純利的70-80%,預(yù)計(jì)2026財(cái)年股息增加值每股63港仙,同比增29%,派息比率為80%。該行預(yù)計(jì)2026財(cái)年將恢復(fù)增長(zhǎng)
周大福2025財(cái)年第四季度零售額同比減11.6%,金價(jià)飆升至每克730元人民幣,相比於2025財(cái)年年初上漲36%,這讓黃金需求減少。因此,預(yù)計(jì)2025財(cái)年收入同比減18%,處於管理層目標(biāo)的底端。但是隨著組合的改善以及黃金庫存實(shí)現(xiàn)收益更高,該行預(yù)計(jì)2025財(cái)年下半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)將年增8.7%,超越管理階層的最高目標(biāo)。
匯豐預(yù)計(jì)2025財(cái)年下半年經(jīng)調(diào)整淨(jìng)利(不計(jì)算黃金紙對(duì)沖損失)為62.9億港元,較先前該行估計(jì)高出 24%。然而,2025財(cái)年下半年料有34億港元對(duì)沖損失(之前為15億港元)後,料報(bào)告淨(jìng)利潤(rùn)預(yù)測(cè)則較之前該行預(yù)測(cè)調(diào)低20%至28.7億港元,因此2025財(cái)年報(bào)告淨(jìng)利潤(rùn)料為54.01億港元。(JJ)
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