海通國際發(fā)表報告指，衛(wèi)龍美味(09985.HK) -0.220 (-1.457%) 沽空 $7.52百萬; 比率 9.185% 上半年實現(xiàn)營收29.4億元人民幣(下同)，按年增長26.3%，實現(xiàn)利潤6.2億元，按年增長38.9%，派發(fā)中期股息每股16分。
報告指，蔬菜製品高增成為第一大品類，調(diào)味麵製品恢復(fù)增長。上半年調(diào)味麵製品/蔬菜製品/豆製品及其他分別實現(xiàn)營收13.5億、14.6億及1.2億元，按年增長5%、56.6%及17.5%，營收佔比分別為46.1%、49.7%及4.2%。蔬菜製品持續(xù)高增，自去年初起維持雙位數(shù)增長，去年下半年起推行的加量不加價顯著提振魔芋爽銷量。調(diào)味麵製品2022年初後承壓，今年上半年首次實現(xiàn)正增長，變化顯著，亦受益於該品類的量價再平衡策略。公司持續(xù)佈局新產(chǎn)品，新品有望提振收入增速。
基於公司產(chǎn)品收入增長好於預(yù)期，海通國際調(diào)升盈利預(yù)測，預(yù)計公司2024至2026年營收分別為 58.3億、66.9億及75.6億元(前值預(yù)測為55.7億、63.7億及71.6億元)，按年升19.6%、14.9%及12.9%；淨(jìng)利預(yù)測為10.55億、12.16億及13.95億元(前值預(yù)測為10億、11.4億及12.9億元)，按年升19.8%、15.3%及14.7%。目標(biāo)價由原先9.29港元升至9.77港元，維持「優(yōu)於大市」評級。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-13 16:25。)
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