摩根士丹利發(fā)表研報指，衛(wèi)龍美味(09985.HK) -0.220 (-1.457%) 沽空 $7.52百萬; 比率 9.185% 基本面在中國必需消費(fèi)品板塊中依然突出，預(yù)測其2025財年銷售額將增長22%。據(jù)該行的渠道檢查，衛(wèi)龍美味2025年首季度銷售趨勢樂觀，按年增長約30%。與大多數(shù)其他必需消費(fèi)品企業(yè)相比，在宏觀環(huán)境尚未回暖情況下，這些數(shù)字表現(xiàn)突出。其中，魔芋產(chǎn)品是主要驅(qū)動力，去年銷售貢獻(xiàn)達(dá)54%。該行預(yù)測2025年魔芋銷售額將增長30%以上，受到持續(xù)的渠道擴(kuò)張、銷售點增加及新口味滲透的推動。
大摩提及，衛(wèi)龍美味股價今年以來已上漲131%，認(rèn)為其優(yōu)於同業(yè)的基本面已基本反映在股價當(dāng)中。儘管銷售表現(xiàn)樂觀，但由於魔芋成本飆升，2025年上半年淨(jìng)利潤增長可能落後於銷售增長，且對比基數(shù)較高?？紤]到魔芋種植週期較短，該行認(rèn)為2025年下半年可能出現(xiàn)成本較低的魔芋原料，從而提供更好的入場時機(jī)。
大摩將衛(wèi)龍美味目標(biāo)價由9.3元上調(diào)至18.1元，惟評級由「增持」下調(diào)至「與大市同步」。(js/u)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-13 16:25。)
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