里昂發(fā)表報(bào)告指出,高鑫零售(06808.HK) -0.090 (-4.091%) 沽空 $54.27萬(wàn); 比率 1.528% 截至3月底止上財(cái)年下半年扭虧為盈,由2024財(cái)年下半年的虧損12億元人民幣,扭轉(zhuǎn)至2025財(cái)年下半年的淨(jìng)利潤(rùn)1.99億元人民幣,並於2025財(cái)年慷慨派息15億元人民幣,意味著派息率高達(dá)368%。管理層優(yōu)先考慮銷(xiāo)售擴(kuò)張而非毛利率擴(kuò)張,但仍預(yù)測(cè)2026財(cái)年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率將因積極的規(guī)模效應(yīng)及不斷改善的經(jīng)營(yíng)效率而實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。該行看好高鑫零售專(zhuān)注於提高產(chǎn)品定價(jià)競(jìng)爭(zhēng)力,但鑑於消費(fèi)情緒低迷及目前通縮環(huán)境,相信公司優(yōu)化過(guò)程仍將經(jīng)歷一段漫長(zhǎng)的旅程。該行將高鑫零售2026財(cái)年的淨(jìng)利潤(rùn)預(yù)測(cè)下調(diào)12%,並上調(diào)估值基礎(chǔ),由原先預(yù)測(cè)未來(lái)12個(gè)月市盈率15倍上調(diào)至18倍,目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由1.7元上調(diào)至2元,但維持「持有」評(píng)級(jí)。(jl/da)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-23 16:25。)相關(guān)內(nèi)容《大行》交銀國(guó)際料阿里(09988.HK)雲(yún)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)將加快 維持「買(mǎi)入」評(píng)級(jí)