里昂研究報告指,料快手-W(01024.HK) -0.250 (-0.513%) 沽空 $5.78億; 比率 42.699% 今年首季增長放緩,總收入按年增10%至323億元人民幣(下同),經(jīng)調(diào)整淨(jìng)利潤增4%至46億元,當(dāng)中電商GMV(商品交易總額)料按年增速放緩至15%,因提成率下降。外部廣告增長亦可能也只有單位數(shù),因去年同期的遊戲廣告支出異常地高。展望本財(cái)季,料收入及利潤增幅會回升至雙位數(shù)水平,但該行憂慮GMV增長放緩及AI投資上升。集團(tuán)的可靈AI展示出支持多模態(tài)視覺語言(MVL)輸入和產(chǎn)生逼真影片的先進(jìn)能力,但對收入貢獻(xiàn)較小,且今年內(nèi)競爭可能會加劇。報告指,該股現(xiàn)價相當(dāng)於預(yù)測明年經(jīng)調(diào)整市盈率9倍,維持「跑贏大市」評級及目標(biāo)價67港元。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-26 16:25。)