大和發(fā)表報告，指嗶哩嗶哩-W(09626.HK) -5.700 (-3.904%) 沽空 $4.78億; 比率 36.162% 2025年第一季度調(diào)整後利潤入比市場預(yù)期高出30%，主要因營運(yùn)支出低於預(yù)期。這也是連續(xù)第三個季度實(shí)現(xiàn)正收益。管理層強(qiáng)調(diào)持續(xù)提升變現(xiàn)效率，並繼續(xù)專注於盈利且可持續(xù)的增長。第一季度毛利率擴(kuò)展至36.3%，按年增長8個百分點(diǎn)，反映出收入組合向高利潤率板塊(廣告和遊戲)的有利轉(zhuǎn)移。營運(yùn)費(fèi)用按年適度增長4%。管理層維持其40%至45%的中長期毛利率目標(biāo)，以及15%的長期經(jīng)營利潤率目標(biāo)。大和基於嗶哩嗶哩長期盈利能力進(jìn)展的清晰前景，將其2025至2026年每股盈利預(yù)測上調(diào)9%至14%，但因遊戲收入預(yù)測下調(diào)，將其2025至2026年收入預(yù)測下調(diào)5%至6%。重申「買入」評級，將目標(biāo)價從230元上調(diào)至240元。(ad/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-22 16:25。)相關(guān)內(nèi)容《業(yè)績》嗶哩嗶哩(09626.HK)首季經(jīng)調(diào)整淨(jìng)利潤3.62億人民幣