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即將上市
公司名稱(chēng)
/
代號(hào)
行業(yè) 招股價(jià) 每手股數(shù) 入場(chǎng)費(fèi) 招股截止日
暗盤(pán)日期
上市日期
新琪安
02573.HK
食品添加劑 18.9-20.9 200 4,222 2025/06/05 2025/06/09 2025/06/10
MetaLight
02605.HK
廣告 9.75 400 N/A 2025/06/05 2025/06/09 2025/06/10
容大科技
09881.HK
先進(jìn)硬件及軟件 10-12 500 6,061 2025/06/05 2025/06/09 2025/06/10
業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介
我們是於中國(guó)享有重要市場(chǎng)地位的模擬IC圖案晶圓提供商之一。我們可交付的產(chǎn)品是附著完整電路、下游客戶(hù)可自行決定通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)易行的封裝測(cè)試或使用我們提供的封裝測(cè)試解決方案後即可製成單個(gè)IC芯片的模擬IC圖案晶圓。弗若斯特沙利文已告知,由於2022年中國(guó)前五大提供商的市場(chǎng)份額合計(jì)僅佔(zhàn)5.0%,因此模擬IC圖案晶圓市場(chǎng)較為分散。根據(jù)同一資料來(lái)源,以2022年收入計(jì),我們是中國(guó)最大的模擬IC圖案晶圓提供商,佔(zhàn)同年中國(guó)市場(chǎng)規(guī)??傤~(人民幣213億元)的市場(chǎng)份額為1.7%。

集成電路(或I C)是一種微型電子設(shè)備或組件,其結(jié)合多個(gè)元件形成一個(gè)完整的電子電路。作為全球信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的基本構(gòu)件和核心組件,IC可根據(jù)交付形式(包括圖案晶圓和芯片)及功能(包括數(shù)字IC和模擬IC)進(jìn)一步細(xì)分。

?圖案晶圓。圖案晶圓是附有內(nèi)置電路的晶圓。每個(gè)圖案晶圓均包含多個(gè)晶粒,經(jīng)下游客戶(hù)後續(xù)封裝測(cè)試後,該等晶粒能夠輕易變成芯片。與芯片相比,圖案晶圓為下游客戶(hù)提供了推出新產(chǎn)品的具成本效益方式、靈活的封裝及組裝選項(xiàng)以及設(shè)計(jì)靈活性。

?模擬IC。與數(shù)字IC相反,模擬IC通過(guò)調(diào)節(jié)、放大現(xiàn)實(shí)世界信號(hào)(如聲音、溫度、壓力或圖像)並通常將其轉(zhuǎn)換為可由其他半導(dǎo)體設(shè)備處理的數(shù)字?jǐn)?shù)據(jù)流而調(diào)製現(xiàn)實(shí)世界信號(hào)。模擬IC亦用於(通過(guò)轉(zhuǎn)換、分配、存儲(chǔ)、放電、隔離和測(cè)量電能)管理電子設(shè)備中的電力使用情況。

IC產(chǎn)品的生產(chǎn)包括三個(gè)階段,即設(shè)計(jì)、製造及封裝測(cè)試。在確定IC的預(yù)期功能後,設(shè)計(jì)工程師將晶體管、電阻器及電容器等眾多電子元件組合在一起,創(chuàng)建版圖,以實(shí)現(xiàn)所需的功能。由於設(shè)計(jì)流程通常涉及大量IC元件及許多複雜的流程,包括原理圖編輯、電路仿真及版圖編輯,因此由上游EDA軟件及IP公司提供的設(shè)計(jì)工具被廣泛用於輔助設(shè)計(jì)流程。當(dāng)模擬IC設(shè)計(jì)可用時(shí),將根據(jù)版圖製作光掩膜。隨後,製造商使用光掩膜將圖案雕刻在空白硅晶圓上,從而將空白晶圓製成包含多份相同的模擬IC晶粒的圖案晶圓。模擬IC圖案晶圓隨後被切成單個(gè)晶粒,每個(gè)晶粒在經(jīng)過(guò)封裝測(cè)試流程後即變成一個(gè)獨(dú)立的芯片產(chǎn)品。

於IC行業(yè)發(fā)展初期,大多數(shù)IC公司以IDM模式運(yùn)營(yíng),在此模式下,彼等完成設(shè)計(jì)、製造、封裝、測(cè)試和後續(xù)成品銷(xiāo)售的全流程。於20世紀(jì)80年代後,隨著IC產(chǎn)品的不斷升級(jí)及各階段所需的成套技術(shù)和技能的差異化,IC行業(yè)逐漸形成高度分工的局面。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,目前大多數(shù)IC設(shè)計(jì)公司以fabless模式運(yùn)營(yíng),在此模式下,彼等專(zhuān)注於IC產(chǎn)品的設(shè)計(jì),同時(shí)就製造及封裝測(cè)試流程與業(yè)務(wù)合作夥伴合作。此外,考慮到分散的模擬IC市場(chǎng)並為確保集中管理下游客戶(hù)的銷(xiāo)售請(qǐng)求及需求,像我們這樣的模擬IC設(shè)計(jì)公司通常會(huì)與專(zhuān)業(yè)分銷(xiāo)商合作以進(jìn)行產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)及銷(xiāo)售。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,儘管與上游及下游業(yè)務(wù)合作夥伴開(kāi)展大量合作,但由於IC設(shè)計(jì)階段是整個(gè)價(jià)值鏈的核心,具有較高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值,且在最終產(chǎn)品中產(chǎn)生的附加值最大,IC設(shè)計(jì)公司仍可實(shí)現(xiàn)更高的盈利能力。

基於我們對(duì)長(zhǎng)尾模擬IC市場(chǎng)的了解及我們的全棧式設(shè)計(jì)能力,我們戰(zhàn)略性地專(zhuān)注於圖案晶圓的設(shè)計(jì)及供應(yīng),以滿(mǎn)足圖案晶圓快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,不同於以fabless模式(依賴(lài)於第三方EDA軟件及IP供應(yīng)商)運(yùn)營(yíng)的傳統(tǒng)IC公司,我們已開(kāi)發(fā)出中國(guó)唯一的整合完整模擬IC設(shè)計(jì)鏈(包括EDA、IP及設(shè)計(jì))的全棧式設(shè)計(jì)平臺(tái),使我們能夠高效開(kāi)發(fā)產(chǎn)品並交付標(biāo)準(zhǔn)化的高性能圖案晶圓,並確保我們?cè)跇I(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,作為中國(guó)少數(shù)專(zhuān)注圖案晶圓設(shè)計(jì)的IC設(shè)計(jì)公司(需與上游及下游業(yè)務(wù)合作夥伴開(kāi)展大量合作)之一,我們致力於滿(mǎn)足I C行業(yè)分工日趨精細(xì)化的背景下對(duì)圖案晶圓快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求,並在中國(guó)圖案晶圓市場(chǎng)中保持重要地位。

截至最後可行日期,我們已推出約400款多樣化工業(yè)級(jí)模擬IC圖案晶圓產(chǎn)品,覆蓋電源管理類(lèi)別及信號(hào)鏈類(lèi)別的七個(gè)子類(lèi)別,即開(kāi)關(guān)穩(wěn)壓器、多通道IC和電源管理IC、線(xiàn)性穩(wěn)壓器、電池管理IC、監(jiān)控和調(diào)製解調(diào)IC、驅(qū)動(dòng)器IC及線(xiàn)性產(chǎn)品。我們的通用標(biāo)準(zhǔn)化模擬IC圖案晶圓適用於不同應(yīng)用場(chǎng)景下的多類(lèi)終端產(chǎn)品。我們的圖案晶圓可以廣泛賦能芯片設(shè)計(jì)公司、商業(yè)分銷(xiāo)商、品牌製造商及ODM等下游客戶(hù),使其實(shí)現(xiàn)高性能工業(yè)級(jí)IC芯片的低成本開(kāi)發(fā)及製造。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,以我們的模擬IC圖案晶圓製造的絕大多數(shù)芯片的性能指標(biāo)可媲美國(guó)際領(lǐng)先製造商的芯片。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,於2020年、2021年及2022年,我們已分別成功推出8款、45款及157款模擬IC圖案晶圓產(chǎn)品,年複合增長(zhǎng)率為343.0%,這展示了中國(guó)模擬IC產(chǎn)品最快的擴(kuò)展速度。於往績(jī)記錄期間,該等新產(chǎn)品已推動(dòng)我們大部分收入增長(zhǎng)。我們的產(chǎn)品已賦能汽車(chē)電子、醫(yī)療、工業(yè)自動(dòng)化、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)照明、儀表、通信、電力、儲(chǔ)能及消費(fèi)電子等多個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域,累計(jì)服務(wù)涵蓋知名品牌製造商及行業(yè)知名芯片設(shè)計(jì)公司等眾多下游客戶(hù)。於往績(jī)記錄期間,我們自從事工業(yè)及汽車(chē)行業(yè)的下游客戶(hù)(包括直銷(xiāo)客戶(hù)及我們通過(guò)分銷(xiāo)商向其作出銷(xiāo)售的最終終端客戶(hù),但不包括分銷(xiāo)商)產(chǎn)生大額收入。我們自與我們合作至少3年的下游客戶(hù)(包括直銷(xiāo)客戶(hù)及我們通過(guò)分銷(xiāo)商向其作出銷(xiāo)售的最終終端客戶(hù),但不包括分銷(xiāo)商)產(chǎn)生的銷(xiāo)售額佔(zhàn)我們於相應(yīng)期間銷(xiāo)售總額的50%以上。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,我們建立了中國(guó)唯一的全棧式模擬IC設(shè)計(jì)平臺(tái),提供模擬IC設(shè)計(jì)的一站式解決方案,使我們能夠高效開(kāi)發(fā)產(chǎn)品並交付標(biāo)準(zhǔn)化的高性能圖案晶圓。根據(jù)同一資料來(lái)源,中國(guó)大多數(shù)IC設(shè)計(jì)公司使用進(jìn)口的EDA軟件工具及第三方設(shè)計(jì)的商業(yè)IP模塊,或使用進(jìn)口的第三方EDA軟件工具開(kāi)發(fā)自有IP模塊。我們的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了EDA軟件及IP模塊化設(shè)計(jì)兩大技術(shù)突破,賦能模擬IC產(chǎn)品高效標(biāo)準(zhǔn)化流程設(shè)計(jì)。

得益於強(qiáng)大的平臺(tái)能力和豐富的產(chǎn)品種類(lèi),我們的業(yè)務(wù)規(guī)模在未影響盈利能力與運(yùn)營(yíng)效率的情況下迅速擴(kuò)大,使我們?cè)谥袊?guó)模擬IC領(lǐng)域就增長(zhǎng)和盈利能力而言屬中堅(jiān)力量。於往績(jī)記錄期間,我們的收入由2020年的人民幣88.7百萬(wàn)元增至2021年的人民幣212.7百萬(wàn)元,並進(jìn)一步增至2022年的人民幣352.5百萬(wàn)元,年複合增長(zhǎng)率為99.3%,並由截至2022年6月30日止六個(gè)月的人民幣162.1百萬(wàn)元增加26.1%至截至2023年6月30日止六個(gè)月的人民幣204.4百萬(wàn)元。儘管收入高增長(zhǎng),但我們於2020年、2021年及2022年以及截至2022年及2023年6月30日止六個(gè)月依然保持了較高水平的毛利率,分別為54.9%、56.4%、56.5%、57.4%及55.2%。得益於較高的毛利率及運(yùn)營(yíng)效率,我們的毛利由2020年的人民幣48.7百萬(wàn)元增至2021年的人民幣120.0百萬(wàn)元,並進(jìn)一步增至2022年的人民幣199.3百萬(wàn)元,年複合增長(zhǎng)率為102.2%,並由截至2022年6月30日止六個(gè)月的人民幣93.1百萬(wàn)元增加21.3%至截至2023年6月30日止六個(gè)月的人民幣112.9百萬(wàn)元。我們的淨(jìng)利潤(rùn)由2020年的人民幣14.0百萬(wàn)元增至2021年的人民幣57.0百萬(wàn)元,並進(jìn)一步增至2022年的人民幣95.3百萬(wàn)元,年複合增長(zhǎng)率為160.9%,並由截至2022年6月30日止六個(gè)月的人民幣42.8百萬(wàn)元增加7.3%至截至2023年6月30日止六個(gè)月的人民幣45.9百萬(wàn)元。我們的經(jīng)調(diào)整淨(jìng)利潤(rùn)(非《香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》指標(biāo))由截至2022年6月30日止六個(gè)月的人民幣42.8百萬(wàn)元增加32.5%至截至2023年6月30日止六個(gè)月的人民幣56.6百萬(wàn)元。


資料來(lái)源: 貝克微 (02149) 招股書(shū) [公開(kāi)發(fā)售日期 : 2023/12/18)
上市市場(chǎng) 主版
行業(yè) 半導(dǎo)體產(chǎn)品及設(shè)備
背景 H股
業(yè)務(wù)主要地區(qū) N/A
公司資料
主要股東 李真及關(guān)連人士 (全部股本: 24.10%)
蘇州市虎丘區(qū)人民政府 (全部股本: 7.79%)
[03908] 中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司 (全部股本: 3.61%); (H股股本: 12.65%)
睿思資本有限公司 (全部股本: 1.92%); (H股股本: 6.73%)
公司董事 李真 (主席兼執(zhí)行董事)
張廣平 (總經(jīng)理兼執(zhí)行董事)
李一 (副總經(jīng)理兼執(zhí)行董事)
孔建華 (非執(zhí)行董事)
康元書(shū) (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
馬明 (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
溫承革 (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
趙鶴鳴 (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
公司秘書(shū) 張啟昌
李一
往來(lái)銀行 中國(guó)銀行
律師 金杜律師事務(wù)所
貝克·麥堅(jiān)時(shí)律師行
核數(shù)師 畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所
註冊(cè)辦事處 香港灣仔皇后大道東二百四十八號(hào)大新金融中心四十樓
股份過(guò)戶(hù)登記處 香港中央證券登記有限公司 [電話(huà): (852) 2862-8628]
股份過(guò)戶(hù)登記處電話(huà) (852) 2862-8628
公司網(wǎng)址 http://www.batelab.com
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更新日期為: 2023年1月6日