即將上市(暗盤交易時(shí)段:今日16:15-18:30)
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關(guān)於本集團(tuán)
我們是一家致力提供以醬香型為主的高品質(zhì)白酒產(chǎn)品的中國(guó)白酒公司。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2021年收入計(jì)，我們?cè)谥袊?guó)所有白酒公司中排名第14位，市場(chǎng)份額為0.8%。於往績(jī)記錄期，我們以遠(yuǎn)超於行業(yè)平均水平的速度增長(zhǎng)。我們的增長(zhǎng)得益於醬香型白酒的日益流行以及消費(fèi)者對(duì)高端化的喜愛(ài)，我們預(yù)期將繼續(xù)受益於該等市場(chǎng)趨勢(shì)。在中國(guó)，我們經(jīng)營(yíng)四個(gè)主要的白酒品牌，包括旗艦品牌珍酒、蓬勃發(fā)展的品牌李渡，以及兩個(gè)地區(qū)領(lǐng)先品牌湘窖及開(kāi)口笑在內(nèi)的四大白酒品牌。憑藉該等知名品牌，我們通過(guò)開(kāi)發(fā)種類繁多、芳香醇厚的白酒產(chǎn)品，弘揚(yáng)中國(guó)傳統(tǒng)白酒文化，以滿足不同的消費(fèi)者喜好並抓住更廣泛的市場(chǎng)機(jī)遇。
我們立志傳承千年文化，讓每一滴瓊漿化作相聚的美好記憶。自我們成立起，我們一直致力於打造最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，為白酒消費(fèi)者群體帶來(lái)歡樂(lè)。我們忠於歷史悠久的傳統(tǒng)白酒釀造技術(shù)，並利用現(xiàn)代技術(shù)使其重新煥發(fā)活力，開(kāi)發(fā)標(biāo)誌性配方及口味。我們選擇將所有醬香型白酒的生產(chǎn)設(shè)施設(shè)於中國(guó)被廣泛認(rèn)為是優(yōu)質(zhì)醬香型白酒理想釀造地的貴州遵義地區(qū)，確保珍酒產(chǎn)品的獨(dú)特口感及味道。
我們的市場(chǎng)機(jī)遇
白酒是中國(guó)的國(guó)酒。白酒為全球銷量最多的烈酒。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，於2021年，按收入計(jì)，白酒佔(zhàn)中國(guó)酒精飲料市場(chǎng)的69.5%，超過(guò)同期葡萄酒於法國(guó)酒精飲料市場(chǎng)的49.9%市場(chǎng)份額及啤酒於美國(guó)酒精飲料市場(chǎng)的50.5%市場(chǎng)份額。中國(guó)白酒行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)期自2022年的人民幣6,211億元增加至2026年的人民幣7,695億元，複合年增長(zhǎng)率為5.5%，這主要受白酒高端化趨勢(shì)及醬香型白酒的高增長(zhǎng)潛能所驅(qū)動(dòng)。
中國(guó)白酒產(chǎn)品分為四個(gè)價(jià)格層次，即高端、次高端、中端及低端。憑藉我們對(duì)高端化趨勢(shì)的洞察力以及我們豐厚的傳統(tǒng)及強(qiáng)大的品牌知名度，我們的產(chǎn)品主要針對(duì)次高端及以上級(jí)別的白酒市場(chǎng)。以佔(zhàn)我們的總收入百分比計(jì)，我們的次高端及以上級(jí)別的白酒產(chǎn)品產(chǎn)生的收入由2020年的51.8%增加至2022年的65.4%。我們已將旗艦品牌珍酒、蓬勃發(fā)展的品牌李渡及地區(qū)領(lǐng)先品牌湘窖打造成專注於生產(chǎn)及營(yíng)銷次高端及以上級(jí)別白酒產(chǎn)品的品牌。於2022年，珍酒、李渡及湘窖分別從次高端及以上級(jí)別白酒產(chǎn)品中產(chǎn)生各自總收入的68.4%、76.7%及74.7%。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，根據(jù)其消費(fèi)者調(diào)查，消費(fèi)者普遍認(rèn)為我們的珍酒、李渡及湘窖品牌是專注於次高端及以上級(jí)別的白酒產(chǎn)品的品牌。我們亦已戰(zhàn)略性地專注於次高端及以上級(jí)別白酒產(chǎn)品的營(yíng)銷，以提高消費(fèi)者對(duì)我們次高端品牌定位的認(rèn)知度。例如，截至2023年1月31日，我們已經(jīng)建立約有1,100名成員的銷售團(tuán)隊(duì)，致力於銷售及營(yíng)銷次高端及以上級(jí)別的白酒產(chǎn)品。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國(guó)次高端及以上級(jí)別的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)期將在所有價(jià)格範(fàn)圍中以最快的速度增長(zhǎng)，由2022年的人民幣2,341億元增加至2026年的人民幣3,719億元，複合年增長(zhǎng)率為12.3%。中國(guó)白酒市場(chǎng)的次高端及以上級(jí)別的白酒的市場(chǎng)份額預(yù)期自2022年的37.7%增加至2026年的48.3%。為更好地適應(yīng)白酒市場(chǎng)的高端化趨勢(shì)，我們正進(jìn)一步擴(kuò)大我們的次高端及以上級(jí)別產(chǎn)品組合，增加我們的次高端及以上級(jí)別白酒的白酒產(chǎn)能，並以沉浸式推廣策略發(fā)展我們的多渠道銷售網(wǎng)絡(luò)。我們預(yù)計(jì)，我們的次高端及以上級(jí)別白酒產(chǎn)品收入貢獻(xiàn)的絕對(duì)金額以及佔(zhàn)我們總收入的百分比將繼續(xù)增長(zhǎng)。
我們生產(chǎn)及銷售醬香型、兼香型及濃香型白酒，其中醬香型白酒是我們的主要增長(zhǎng)引擎。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，於2021年，該三種白酒香型的市場(chǎng)規(guī)模約為人民幣5,069億元，佔(zhàn)整體市場(chǎng)規(guī)模近85%，其中醬香型的增長(zhǎng)潛力最大。以佔(zhàn)我們總收入的百分比計(jì)，我們醬香型白酒產(chǎn)品產(chǎn)生的收入從2020年的59.6%增加至截至2022年的71.4%。醬香型白酒的中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)期將由2022年的人民幣2,033億元增加至2026年的人民幣3,217億元，複合年增長(zhǎng)率為12.2%。中國(guó)白酒市場(chǎng)的醬香型白酒的市場(chǎng)份額預(yù)期由2022年的32.7%增加至2026年的41.8%，超越濃香型白酒成為所有香型中市場(chǎng)規(guī)模最大的香型。在受到越來(lái)越多消費(fèi)者歡迎的同時(shí)，優(yōu)質(zhì)醬香型白酒因工藝複雜、生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，加上優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)地稀少而供不應(yīng)求。因此，於2021年，醬香型白酒（僅佔(zhàn)中國(guó)白酒總產(chǎn)量的8.4%）產(chǎn)生中國(guó)整個(gè)白酒行業(yè)收入的31.5%及利潤(rùn)的45%以上。醬香型白酒的日益流行奠定了可觀的增長(zhǎng)潛力。我們認(rèn)為，我們處?kù)队欣恢茫衫^續(xù)受惠於此趨勢(shì)，尤其是我們的旗艦醬香型品牌珍酒持續(xù)增長(zhǎng)。
我們的增長(zhǎng)引擎
我們已建立三層增長(zhǎng)引擎，包括針對(duì)各種消費(fèi)者喜好及地理區(qū)域的精準(zhǔn)產(chǎn)品定位的品牌組合。我們的旗艦品牌珍酒是我們的主要增長(zhǎng)引擎，持續(xù)在中國(guó)帶來(lái)強(qiáng)勁而可觀的增長(zhǎng)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，珍酒主要面向醬香型白酒愛(ài)好者，於2021年按收入計(jì)為中國(guó)第五大醬香型白酒品牌，並於同年在中國(guó)五大醬香型白酒品牌中取得最快增長(zhǎng)。根據(jù)同一資料來(lái)源，珍酒於2022年底按基酒年產(chǎn)能計(jì)在中國(guó)及貴州所有醬香型白酒品牌中分別排名第四及第三。我們的第二增長(zhǎng)引擎李渡，預(yù)期將為持續(xù)增長(zhǎng)創(chuàng)造額外動(dòng)力。李渡為一個(gè)蓬勃發(fā)展的品牌，主要針對(duì)次高端及以上級(jí)別的兼香型白酒產(chǎn)品，已取得巨大成功並正在擴(kuò)至全國(guó)市場(chǎng)。李渡於2021年按收入計(jì)為中國(guó)第五大兼香型白酒品牌，並於同年在中國(guó)五大兼香型白酒品牌中取得最快增長(zhǎng)。我們湖南市場(chǎng)的地區(qū)領(lǐng)先品牌湘窖及開(kāi)口笑預(yù)期將繼續(xù)為我們的長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)作出貢獻(xiàn)。通過(guò)對(duì)我們品牌組合的動(dòng)態(tài)管理，利用我們的專業(yè)知識(shí)識(shí)別有利的市場(chǎng)趨勢(shì)，我們的三層增長(zhǎng)引擎整體而言有利於推動(dòng)長(zhǎng)期強(qiáng)勁及可持續(xù)的增長(zhǎng)。
於往績(jī)記錄期，我們實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)和出色的盈利能力。於2020年、2021年及2022年，我們的總收入分別為人民幣2,398.9百萬(wàn)元、人民幣5,101.6百萬(wàn)元及人民幣5,855.9百萬(wàn)元，即2020年至2021年增加了112.7%而由2021年至2022年則增加了14.8%。於2020年、2021年及2022年，我們的淨(jìng)利率分別為21.7%、20.2%及17.6%，而同期我們的經(jīng)調(diào)整淨(jìng)利率（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）分別為21.7%、21.0%及20.4%。
資料來(lái)源: 珍酒李渡 (06979) 招股書(shū) [公開(kāi)發(fā)售日期 : 2023/04/17) |
| 上市市場(chǎng) | 主版 |
| 行業(yè) | 飲品 (酒精類) |
| 背景 | 其他 |
| 業(yè)務(wù)主要地區(qū) | N/A |
| 主要股東 | 吳向東 (66.69%)
KKR AFIV Zest AIV (GP) Limited (13.30%) |
| 公司董事 | 吳向東 (主席兼執(zhí)行董事)
朱琳 (副總裁兼執(zhí)行董事)
顏濤 (行政總裁兼執(zhí)行董事)
羅永紅 (執(zhí)行董事兼財(cái)務(wù)董事)
吳其融 (執(zhí)行董事)
孫錚 (非執(zhí)行董事)
李東 (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
閆極晟 (獨(dú)立非執(zhí)行董事)
黃進(jìn)栓 (獨(dú)立非執(zhí)行董事) |
| 公司秘書(shū) | 王連博
黃慧兒 |
| 往來(lái)銀行 | 中國(guó)工商銀行股份有限公司
中國(guó)銀行（香港）有限公司
中國(guó)建設(shè)銀行
星展銀行 (香港) 有限公司 |
| 律師 | |
| 核數(shù)師 | 畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所 |
| 註冊(cè)辦事處 | 香港香港島東區(qū)(魚(yú)則)魚(yú)涌太古坊華蘭路二十五號(hào)柏克大廈一五零四室 |
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