建銀國際將中石化(00386.HK) +0.100 (+2.433%) 沽空 $1.63億; 比率 20.098% 目標(biāo)價由4.65港元下調(diào)至4.10港元,維持「中性」評級。該行認(rèn)爲(wèi),中石化今年第一季度純利按年下跌28%至133億元人民幣,收入按年下降7%,表現(xiàn)低於預(yù)期。除油價下跌之外,中石化下游的煉油及化學(xué)行業(yè)并沒有從成本壓力的減輕中受益。鑒於業(yè)績不及預(yù)期、供過於求擔(dān)憂導(dǎo)致油價下跌,以及煉油和化工生產(chǎn)復(fù)蘇緩慢。因此下調(diào)對該公司2025年和2026年的盈利預(yù)測35%和30%,至500億元和550億元人民幣。該行指,中石化勘探與生產(chǎn)(E&P)業(yè)務(wù)成盈利穩(wěn)定關(guān)鍵。今年第一季度,該業(yè)務(wù)的營業(yè)邊際利潤率為 18%,是公司整體6%平均水平的兩倍以上。成本控制現(xiàn)已成為勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)盈利的關(guān)鍵。 (hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-11 16:25。)