美銀證券發(fā)表研究報告指,江西銅業(yè)(00358.HK) -0.057 (-0.399%) 沽空 $2.97千萬; 比率 14.764% 今年首季純利按年升14%,按季跌1%,至19.5億元人民幣(下同),勝預(yù)期,收入按年跌9%至1,120億元。該行認(rèn)為,首季業(yè)績受惠於合約加工費(fèi)(TC)占比高、副產(chǎn)品價格較好,以及潛在的銷量增長。
公司指引今年的陰極銅(Copper Cathode)產(chǎn)量237萬噸、金產(chǎn)量達(dá)139噸、銀產(chǎn)量至1,243噸,以及硫酸銅產(chǎn)量653萬噸。
該行指,基於硫酸銅價格上升,將H股今年稅後純利預(yù)測上調(diào)26%至43億港元,將H股目標(biāo)價由9港元升至10港元,重申評級「跑輸大市」。該行指,雖然公司短期盈利下行潛力有限,逾90%為長期合約,不過今年長期合約價格為每噸23美元(去年為每噸80美元),所以料盈利會受到影響。
TC/精煉費(fèi)(RC)是礦產(chǎn)商向冶煉廠支付的、將銅精礦加工成精煉銅的費(fèi)用。目前通行的做法是,銅精礦加工完畢後,礦產(chǎn)商與冶煉廠商談好TC/RC費(fèi)用,將其從基於LME基準(zhǔn)價確定的售價中扣除。(vc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-12 16:25。)
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