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省級國企成大股東 創(chuàng)美藥業(yè)如虎添翼
於過去三年港股反覆下跌之際,創(chuàng)美藥業(yè)(02289.HK)卻逆市大升了逾八成,遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大市,主因其去年純利大增近3倍,以及開始派息。集團(tuán)本身經(jīng)營及業(yè)績已有一定實力,今年初的消息顯示,大股東完成股份交割,...
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省級國企成大股東 創(chuàng)美藥業(yè)如虎添翼
分析員 : 李慧芬 (研究部董事, 華贏東方 (亞洲) 控股有限公司)
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創(chuàng)美藥業(yè)  +0.500 (7.692%) 
於過去三年港股反覆下跌之際,創(chuàng)美藥業(yè)(02289.HK)卻逆市大升了逾八成,遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大市,主因其去年純利大增近3倍,以及開始派息。集團(tuán)本身經(jīng)營及業(yè)績已有一定實力,今年初的消息顯示,大股東完成股份交割,由中國江西省混合所有制國有企業(yè)江西江中醫(yī)藥商業(yè)運營有限責(zé)任公司(簡稱「江中醫(yī)商」)成為大股東,可說是如虎添翼,前景看高一線。

集團(tuán)成立於2000年,主要向下遊分銷商和零售終端分銷產(chǎn)品,並提供第三方物流服務(wù)及醫(yī)藥產(chǎn)品諮詢服務(wù)。公司專注於非招標(biāo)市場,是華南地區(qū)領(lǐng)先的醫(yī)藥分銷商之一,擁有廣州、佛山、汕頭、珠海、惠州五個現(xiàn)代化醫(yī)藥配送中心,及先進(jìn)高效的信息管理系統(tǒng)和物流配送能力,業(yè)務(wù)範(fàn)圍已全面覆蓋廣東地區(qū),輻射到閩、桂、瓊等周邊省市。

集團(tuán)今年初宣布,公司控股股東、董事會主席、執(zhí)行董事及集團(tuán)行政總裁姚創(chuàng)龍與江中醫(yī)商完成股份交割,收購事項完成之後,姚創(chuàng)龍持股佔比變更為31.94%,江中醫(yī)商持股佔比為46.42%,據(jù)此江中醫(yī)商成為創(chuàng)美藥業(yè)第一大股東。同時,創(chuàng)美藥業(yè)上半年與江中醫(yī)商訂立《框架借款協(xié)議》,集團(tuán)於今年至2025年期間內(nèi)向江中醫(yī)藥申請貸款,授權(quán)總經(jīng)理申請每年之貸款上限金額均為5億元。

大股東多方優(yōu)勢助發(fā)展

據(jù)悉,江中醫(yī)商利用國有企業(yè)在政策、資源和品牌方面的優(yōu)勢,以構(gòu)建為全國縣鄉(xiāng)市場單體藥店、中小連鎖以及診所(以下簡稱「非招標(biāo)市場」)提供專業(yè)化解決方案的純銷型醫(yī)藥商業(yè)平臺為切入點,全面拓展醫(yī)藥生產(chǎn)、現(xiàn)代智能物流、第三方委託配送、「互聯(lián)網(wǎng)+金融」以及「互聯(lián)網(wǎng)+零售」等戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。聯(lián)同江中醫(yī)商,創(chuàng)美醫(yī)藥將堅持實施「深耕廣東,輻射周邊」的市場戰(zhàn)略,建設(shè)全面覆蓋廣東省及周邊地區(qū)的醫(yī)藥零售終端網(wǎng)絡(luò)。

而創(chuàng)美藥業(yè)(02289.HK)憑藉優(yōu)異的軟硬體條件,在全面滿足自身藥品品類及數(shù)量快速增長對倉儲的需求同時,利用剩餘倉儲空間和物流配送能力,積極拓展第三方醫(yī)藥物流委託業(yè)務(wù),打造新的業(yè)績增長點。於2022年12月底,集團(tuán)與廠家、商業(yè)分銷及連鎖藥店等近100多家客戶達(dá)成第三方醫(yī)藥物流委託業(yè)務(wù)及其他倉儲或運輸?shù)仍鲋捣?wù)合作。同時,還把握經(jīng)濟(jì)社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢,通過電商平臺實現(xiàn)服務(wù)賦能,持續(xù)注入業(yè)績增量。

預(yù)期未來業(yè)績大漲

疫情以後,國內(nèi)的醫(yī)藥市場有所回暖,集團(tuán)在國有股東的背景及資金的加持下,把握醫(yī)藥終端市場的紅利,穩(wěn)步增長,根據(jù)行業(yè)在未來幾年醫(yī)藥非招標(biāo)市場的增長趨勢,Eurasia Pacific Fund預(yù)測,集團(tuán)接下來全年收入可達(dá)50億元(港元、下同)、純利6,000萬元;明年收入達(dá)60億元、純利8,000萬元;2025年收入達(dá)70億元,純利達(dá)1億元以上。

根據(jù)國家商務(wù)部發(fā)佈的《2021年藥品流通行業(yè)運行統(tǒng)計分析報告》,創(chuàng)美藥業(yè)(02289.HK)在「2021年藥品批發(fā)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入前100位排序」中位居37位。隨著國資股東的引入,集團(tuán)的核心競爭力將持續(xù)提升,龍頭優(yōu)勢亦將不斷強化,有助於其充分於行業(yè)長期高質(zhì)量發(fā)展,前景可期。


(本人並沒持有以上股票)
 
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更新日期為: 2023年1月6日