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布魯可招股 預(yù)計(jì)反應(yīng)熱烈
布魯可(325)是中國(guó)拼搭角色類玩具的領(lǐng)導(dǎo)者,通過(guò)500多個(gè)的專利佈局,原創(chuàng)IP能力,和與約50個(gè)知名IP的非獨(dú)家合作關(guān)係,聚焦為消費(fèi)者提供好而不貴的廣泛拼搭角色類玩具產(chǎn)品並取得了快速成長(zhǎng)。招股日期為...
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布魯可招股 預(yù)計(jì)反應(yīng)熱烈
分析員 : 張智威  (聯(lián)席董事, 信誠(chéng)證券有限公司)
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泡泡瑪特  -3.400 (1.523%) 
布魯可(325)是中國(guó)拼搭角色類玩具的領(lǐng)導(dǎo)者,通過(guò)500多個(gè)的專利佈局,原創(chuàng)IP能力,和與約50個(gè)知名IP的非獨(dú)家合作關(guān)係,聚焦為消費(fèi)者提供好而不貴的廣泛拼搭角色類玩具產(chǎn)品並取得了快速成長(zhǎng)。招股日期為12月31日至1月7日,預(yù)期1月10日上市,發(fā)售2,412.03萬(wàn)股,約90%配售,約10%公開發(fā)售,另有約15%超額配股權(quán)及發(fā)售量調(diào)整權(quán),每股招股價(jià)為55.65至60.35元,集資最多約14.5億元,按每手300股,入場(chǎng)費(fèi)18,287.59元,以上限價(jià)計(jì)算,市值約145.7億元,聯(lián)席保薦人為高盛、華泰國(guó)際。

從16年起,布魯可一直致力於拼搭類玩具的設(shè)計(jì)、開發(fā)及銷售。其後,公司戰(zhàn)略性地豐富了產(chǎn)品組合,納入了拼搭角色類玩具。公司於19年開始研發(fā)拼搭角色類玩具,並於22年開始推出該等產(chǎn)品,因?yàn)榭吹綄?duì)結(jié)合高參與度的拼搭過(guò)程及具備強(qiáng)大而忠實(shí)粉絲基礎(chǔ)的受歡迎IP角色玩具的強(qiáng)勁需求所帶來(lái)的巨大增長(zhǎng)潛力。於23年及截至24年6月底止六個(gè)月,大部分收入來(lái)自基於奧特曼IP的產(chǎn)品銷售,分別佔(zhàn)收入的63.5%及57.4%。

業(yè)績(jī)方面,21至23年收入分別為3.29億人民幣、3.25億人民幣、8.76億人民幣,24年首六個(gè)月收入為10.4億人民幣,純利方面,若不涉及上市開支等一次因素,21至23年經(jīng)調(diào)整純利分別為虧損3.55億人民幣、虧損2.25億人民幣、7,288萬(wàn)人民幣,24年首六個(gè)月經(jīng)調(diào)整純利為2.92億人民幣?;顿Y者方面,引入4名基石投資者,合共認(rèn)購(gòu)約5,000萬(wàn)美元(約3.88億港元)股份,其中景林資產(chǎn)管理認(rèn)購(gòu)2,000萬(wàn)美元、UBS AM Singapore認(rèn)購(gòu)2,000萬(wàn)美元、富國(guó)基金認(rèn)購(gòu)700萬(wàn)美元、富國(guó)香港認(rèn)購(gòu)300萬(wàn)美元,按中間價(jià)計(jì)算,約佔(zhàn)發(fā)售股份約27.77%,設(shè)6個(gè)月禁售期。

布魯可業(yè)務(wù)與熱門股泡泡瑪特(9992)業(yè)務(wù)相似,同樣是收入高速增長(zhǎng)的股份,因此預(yù)計(jì)招股反應(yīng)十分熱烈。


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更新日期為: 2023年1月6日