滙豐研究發(fā)表研報(bào)指,領(lǐng)展(00823.HK) +0.450 (+1.092%) 沽空 $1.06億; 比率 23.006% 2025財(cái)年下半年業(yè)績(jī)勝預(yù)期,每基金單位分派增長(zhǎng)3.7%至1.375元。雖然預(yù)期香港投資組合仍受到市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱所影響,而且租戶續(xù)約料成市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn),拖累每基金單位分派增長(zhǎng)勢(shì)頭或放緩,但滙豐研究相信領(lǐng)展的亞洲投資組合多元化,可支持分派維持韌性。
滙豐研究經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)今明兩年美國(guó)累計(jì)減息幅度將不超過75基點(diǎn),而考慮到領(lǐng)展有領(lǐng)展三分之一債務(wù)屬浮息借款,預(yù)期可受惠於香港銀行同業(yè)拆息回落,其借貸成本從2024財(cái)年的3.8%降至2025財(cái)年的3.6%,並將2026至2027財(cái)年每基金單位分派預(yù)測(cè)上調(diào)2.8%至3.7%,以反映借貸成本下降。
領(lǐng)展管理人領(lǐng)展資產(chǎn)管理早前宣布將積極拓展新推出的基金管理業(yè)務(wù)領(lǐng)展房地產(chǎn)投資(LREP),滙豐研究預(yù)期該業(yè)務(wù)如果能夠成功,將為領(lǐng)展開拓新盈利增長(zhǎng)點(diǎn),維持「買入」評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)從44.6元上調(diào)至45元。(gc/u)(港股報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-30 16:25。)
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